【月风先生】机构实战特训(二)

2022年5月26日跟庄技巧评论537929字

四、经典理论

1、道氏理论

查理斯.道—资本市场技术分析研究之鼻祖,他创办了美国著名的财经新闻报社,并于1884年7月3日公布了世界第一个股票市场指数,及后于1897看创建了有12只成分股的道琼斯工业指数和有20只成份股的道琼斯铁路指数(现名为道琼斯运输指数),1928年10月1日,道琼斯工业指数成份股数由原来的12只增至20只,并一直沿用至今!

查理斯.道先生生前并没有将其理论整成书,现在流传的理论是后人对其发表在《华尔街日报上的论文的》归纳整理和总结!

(1)股票指数反映一切(除了上帝的行为),平均价格反映了一切因素或平均价格涵盖了一切!股票价格指数基本上反映了交易者的心理变化,及社会经济状况(股票指数作为社会经济总体情况的领先指标,一般领先于经经济周期3—6个月)等,此外,虽然市场无法预知那些天灾人祸(诸如:地震/火灾/水灾/恐怖袭击等)等重大事件的发生,但却会迅速评估这类事件发生后的相关影响,并在市场或价格中反映出来(即市场行为反映一切信息!)

(2)趋势的判定及划分

趋势划分分为三个部分:

主要趋势——基本趋势

次级趋势——次要趋势或中期趋势

小型趋势(日间波动),分别对于海洋的潮汐、波浪和涟漪

(3)主要趋势——基本趋势

主要趋势就是长期向上或长期向下的规模运动,它是三种趋势规模最大及具有投资参考价值的,也就是市场上常提起的牛市熊市,通一个主要趋势形成后一般持续一年或数年之久,可导致股价(或几个)增值或贬值20%以上。

(4)牛市的判定

牛市是指股票长期上升的主要趋势,期间会伴随修正下调的次级趋势,可分为三个阶段:怀疑阶段(有远见的交易者进场建仓,而“公众”交易者则彻底离场,成交量较为一般。)乐观阶段:随着稳健的上涨和成交量的不断增加,市场参与者的信心逐渐乐观起来,技术型交易者往往正是在这一段斩获颇丰的。

狂热阶段:公众交易者纷纷拥进市场,交易极度活跃成交量维持在较高的水平上,新股发行数量增加。

(5)熊市的判定

“熊市”是指股票指数长期下跌的主要趋势,期间会判随修正反弹的次级趋势,亦可分为三个阶段:

失望阶段:有远见的交易者会套现离场,成交量仍然很高,公众交易者仍然活跃,但判随着预期利润的逐渐消失而开始表现出沮丧情绪。

悲观阶段:买入者越来越少,而抛货者越来越心切,令市场或价格下降的趋势突然加速成为一种近乎垂直的下跌情况,同时成交量达到较高的水平,悲观恐慌阶段之后,一般会有一段次级趋势的调整修正(反弹)。抑或是一段横向的整理运动。

绝望阶段:公众交易者斩仓抛售。质地较好的股票趋势缓或止跌启稳,市场对利淡消息反映迟钝。

(6)次级趋势:次要趋势或者中期趋势的判定

次级趋势代表的是主要趋势的修正:(调整幅度一般为前一段主要趋势的1/3或1/2或2/3,最常见的为前一段主要趋势2/3,若调整幅度超过了前一段主要趋势的幅度的2/3,则表明前一段的主要趋势已经发生了逆势。)在牛市中的次级趋势为下跌调整趋势,相反,在熊市中的次级趋势为急促的反弹升势。

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(7)小型趋势(日间波动)的判定

小型趋势是唯一能够被操纵的趋势,很少持续三周—通常小于6天

是指每个交易日股指的波动,与主要趋势和袭击趋势比较,其投机参考价值最低!

(8)在主要趋势(基本趋势)运行中的市场不可能被人为操控

(9)两个指数互相确认(其他市场译为:各种平均价格必须相互验证)

(10)趋势需要有成交量的确认

在上升趋势中的主要趋势中,上升趋势应该有成交量的配合,而当其次级趋势修正下调时,则该是伴随着成交量的减少。

在下跌的主要趋势中,下跌也应该是伴随着成交量同步的增加,而在其次要趋势的反弹修正,则该是伴随着成交量的减少。

在下跌的主要趋势中,下跌也应该是伴随着成交量同步的增加,而在其次要趋势的反弹正,成交量则应该是缩减的。

注意:此条论述与国内股票市场的实际是有所差异的!

(11)线状窄幅调整(道氏线)

呈横向运动,一般可持续两三周至数月的时间,波动幅度大约为5%左右,若向上有效突破上轨界线,则表示为收集筹码:若向下有效突破其下轨,下边界线,则表示为派货!

(12)着重收市价

(13)应该假定原有趋势起作用,直至出现明确的翻转信号

当一个主要趋势形成,通常会朝着既有方向运动,除非与有外部力量改变其运动方向为止!主要趋势一旦形成,将其扭转是及其费力的,要牢记这一点,千万别试图作逆势交易!在主要趋势运行中,应顺势而为,作为交易者,他所必须作到的一切就是识别当前的趋势并严格按照趋势的方向进行交易,此点告诫那些逆势而为的交易者,逆势交易一般都不会有好结果。

注意:

道氏理论同样使用于具体的交易媒介

道氏理论博大精深,没有真正多年的市场经验是很难参悟透彻的!若想将这一理论融会贯通并在实践当中运用自如,委实非朝夕之功,—(足十就)而就之事!

2、理查德.沙贝克—资本市场技术分析之父

他第一个将通用图表的形态分类,研究创立了著名的“逆转与持续”理论和缺口理论,并将趋势线的使用定型及充分的强调了支撑和压力位的重要性。

理查德.沙贝克先生告诫我们:如果市场或某一具体交易媒介的走势并末符合某人原来的分析,那么市场本身就是在告诫他:改变原来的分析,直接建立新的,符合市场走势的分析为止。此点在告诫每位,市场永远是对的,对于个人而言,唯有顺势而为这一条针锋道路可行,只有这样亦唯有这样,才会减少损失乃减少损失乃至于获利!

(1)裂口-缺口理论

缺口理论分为普通性缺口,突破性缺口,持续性缺口和衰竭性缺口四种。其中,普通性缺口无特别意义,一般无需费神研究。

突破性缺口通常是以有效突破形态(逆转形态或持续形态)的颈线或形态的边界线的形态而形成的,即在市场(或价格)移动出形态时产生。

普通性缺口在形态(逆转形态或持续形态)内,持续性缺口即衰竭性缺口均与形态无关,他们产生与市场或价格移动迅速,直线下听的阶段中,相当容易辩认。

普通性缺口即衰竭缺口多于短期内回补,突破性缺口即持续缺口则可能要用较长的时间才可回补掉。综合而言:在一个升趋势或下跌趋势中,缺口出现越多,则显示趋势越来越接近终结。

(2)逆转持续理论

理查德.沙贝克先生认为:当市场或某一具体交易媒介的逆转形态一旦确立之后,它就会沿着既有的运行方向(趋势)持续运动,直至有外力来改变这种运动方向为止。

而所谓的运动形态(市场或某一具体交易媒介的走势)则是由逆转形态和持续X(整理)形态形成的。

(3)支撑与阻力理论

支撑与阻力一词作专业术语在技术分析中被普遍的使用,那么究竟才是支撑与阻力真正的含义呢?

支撑是指在某一价格区间内有大量的市场需求以使原本下跌的趋势至少受到阻碍抑或是完全的改变了这种趋势而形成上升的趋势。同理,阻力是指在某一价位区间内有大量的市场供给使原来上升的趋势至少受阻碍抑或使完全的改变了这种趋势而形成下跌的趋势。

理论上讲,在任何一个位置上均有一定量的需求,两者的相对数量随着市场环境的变化而变化,并决定着价格运行的趋势。一个支撑区间代表着一定时间的市场需求的集中,而一个阻力区间代表着一定时间内的市场供给的集中,当支撑区间一旦被有效突破,就有可能灰飞烟灭一上升趋势的阻力区间,同样当阻力区间一旦被有效突破,就有可能成为下跌趋势的支撑区间。

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判断支撑与阻力强度的三要素:即成交量,涨跌幅及所经历的时间。支撑区间和阻力的成交量越大。所经历的时间越长及涨跌幅度越宽则对日后的支撑和阻力强度越高。

注意:突破阻力区间时一定要有成交量同步放大的配合方为有效,突破支撑区间时则不需要成交量同步放大的配合即为有效。

3、江恩理论

江恩理论主要研究形态。价格与时间之间的关系,以及这些关系是如何影响市场的等等,整套理论相当繁琐复杂,晦涩难懂,在些我们只探讨较为简单且为市场普遍应用几何角度线,分析法和江恩先生的28条交易准则

这里必须加以说明:1955年江恩先生弥留之际,明令弟子江其著作中的有关星相占卜与时间周期之类论述竭尽删除,其良苦用心昭昭然矣!

上升几何角度线

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下跌几何角度线:

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几何角度分析法:

1x1几何角度线的重要性

江恩先生认为:无论是上升几何角度线还是在下跌几何角度线中,1x1几何角度线是最重要的几何角度趋势线

在上升几何角度线中,市场(或价格)若运行在1x1几何角度线之上,表示趋势仍然有效,若市场或价格有效跌破1x1几何角度线,则表示之前的升势将告一段落,转而将进入跌势;

相反,在下跌几何角度线中,市场或价格若运行在1x1几何角度线之下,表示仍然持续有效,市场或价格有效升破1x1几何角度线,则表示之前的跌势将告一段落,转而将进入升势。

江恩扇形三线的制作及应用

在前面的章节中曾经介绍过扇形三线的制作与应用的方法,而江恩先生亦以几何角度线制作扇形线,他认为无论是在上升几何角度线或是在下跌几何度线中,1x1几何角度线可与1x3几何角度线和3x1几何度线组合应用,可制成扇形三线。

江恩上升扇形三线

是由上升1x3几何角度线和上升1x1几何角度线及上升3x1几何角度线所组成;

市场或价格若运行在上升1x1几何角度线之上,表示升势仍然持续有效,若市场或价格有效跌破上升1x1几何度线,则表示之前上升势将告一段落,转而进入跌势。

市场或价格若运行在上升1x3几何角度线之上,则表示短期升势已经进入不稳定状态,其持续有效性感弱,有随时向下调整的可能,市场或价格有效跌破上升3x1几何角度线,即表明市势已经淡,应立即顺势卖出作空!

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江恩下跌的扇形三线

是由下跌1x3几何角度线和下跌1x1几何角度线以及下跌3x1几何角度线所组成。

市场或价格若运行在下跌1x1几何角度线之下,表示跌势仍然持续有效

若市场或价格有效升破下跌1x1几何角度线,则表示之前的跌势将告一段落,转而将进入升势

市场或价格若在下跌1x3几何角度线之下,则表示短期跌势将进入不稳定状态,其持续性有效减弱,有随时向上反弹的可能,市场或价格有效升破下跌3x1几何度线,即表明跌势将被扭转,应择机买入作多。

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提示:职业界多以1x2几何角度线和1x1几何角度线及4x1几何角度线相互组合应用,制成扇形三线。

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下跌扇形三线

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江恩入市交易的28条准则

1、每次交易风险不可超过本金的10%;

2、入市之后,决不可盲目平仓;

3、谨慎使用止损盘,以降低每次出错的概率;

4、不可过量进行交易;

5、避免发生回吐现象,利用技术与经验适当调控;

6、绝对不可以逆大势(市)而交易;

7、市(势)事不明,立即停止操作;

8、只在活跃的市场中交易;

9、每次操作不能超过2—3支股票;

10、关键时刻绝不能进行现价交易,否则可能因小失大;

11、获利后应将部分的利润抽出以作备用;

12、操作正确而有了利润后,不可以随意卖出,要用止盈盘来作为保证,放手去赢取最大的利润;

13、不可以为了蝇头小利,而随便入市交易;

14、绝不可以追加死筹码,不可以将损失进行平均化;

15、胜少负多的交易方式要彻底的戒除;

16、入市后不可随便取消止损盘;

17、交易次数不易过多;

18、顺势操作,即按市场的变化进得交易;

19、不可贪低而买进,也不可以恐高而卖出,一切都应以趋势及阶段的特点而定;

20、避免在交易一路顺利之后而追加仓位,避免追加成本;

21、选择升势凌厉的品种进行金字塔式买入操作,抛空则相反;

22、出错时,就立即平仓,切忌锁仓操作。锁仓是一种不愿意承认错误的表现,在资本市场中,赔与赚是正常的,出错时拒不认错不但会招致更大的损失,而且还会导致错过下一次获利的机会。

23、不可随便的由多仓转为空仓,每次交易都要经过详细而周密的计划,在理由充分且条件具备之后才可以进行操作;

24、买卖得心应手时,切勿随意加码,此时最容易出错;

25、切莫预测市势的顶和底,一切皆由市场来自行决定;

26、不可以轻信他人的意见;

27、入市、出市皆错固然不妙,但是入市正确而出市错误亦是不应该,二者都要避免;28.出错时,请认真查阅以上之条例,并能以此为戒,则您的投机技巧必将会不断地进入新的境界。

28、出错时,请认真阅读以上之条例,并能以此为戒

4、股市周期理论(美 STAN WEINSTEIN)

STAN WEINSTEIN先生认为,在股票市场中,只要顺势而为,利用股市周期变化图来进行协助交易便可,其应用非常简单,具体归纳为以下几条:

1、先分析大势整体的走向;

2、找出哪类股票具有潜力;

3、在最具有的盈利潜力的股票类中,根据其价格走势图选出您心仪已久的股票;

4、市场或股票的价格走势周期分为四个阶段(如图所示):

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第一阶段,优质股开始在低位区徘徊,就算出现利淡消息也不会令其股价大跌;

第二阶段,在成交量放大的积极配合下优质股表现突出,交易者应在些时及时入货,并一直持有,而短线投机者,可在第二阶段中采取较频密的“高抛低吸”的策略进行炒卖,但必须要设置好止盈标准和止蚀标准并严格的执行;

第三阶段,市场进入狂热,投机气氛浓厚,垃圾股疯涨,优质股被抛售,这时应倍加谨慎小心。

第四阶段,市场或价格有效跌破250天均线,则应顺势抛空所有仓位,千万不要长线持有股票。

永远顺势而为,在第二阶段早期以买入为主,在第四阶段早期以抛空为主。

永远不要试图抄底,要在第二阶段市场或价格确认有效突破后再买入,宁可买贵一些,也决不要在第一阶段过早买货;

跟从系统(股市周期变化图)的指示去做,不要按自己的主观意愿而逆势操作;不一定要经常入市,凡系统(股市周期变化图)指示不宣买卖的时候,便应忍手。

交易行为的一般原理(美琳达,布兰富特,瑞斯克 linde Bradford Rasehke)

它是一种源于技术分析(行情交易是技术性的,并且是纯粹其于价格变动—平均价格涵盖了一切!)的基本原理,用以处理市场交易行为和风险管理的方法。

5、交易行为的一般原理

在交易行为中,风险控制永远是第一位的,并贯穿于整个交易过程的始终,交易所产生的利润是风险控制下的产品,而不是主观预测的产品,预测从属于主观,所以交易者最好是不要有先见之明或则是太有主意,理想状态下,你必须做的一切就是识别趋势,并严格的按照势的方向进行交易即可,跟随市场而行为,顺势操作,抛弃任何主观的东西,这是成为一名合格交易者的前提条件。建立客观正确的,属于您自己的交易系统,放弃欲望,放弃预测,一切交易行为均由您的交易系统决定(即一切必须由市场来决定),从而达到无贪婪,恐惧,无喜,无优,无欲,无我的交易境界。

五、技术指标(辅助指标)

所谓技术指标就是运用数学公式,导入诸如:价格,成交量,换手率涨跌幅度等交易资料而计算出来的一些数据,并以此为依据来判断目前市场的状况,以预测未来市场(或价格)的走势。(本章只对技术分析指标作概括性陈述,具体应用部分则加以省略)

技术指标通常是配合趋势分析使用,故又作辅助指标

技术指标大致可分为以下4类:

1、市场趋势指标:如简单移动平均线SMA等

2、市场摆动指标:如随机指数STC,相对强弱指数RSI

3、市场循环指标:如指数平滑移动平均线MACD

4、成交量指标,如成交量平衡指标OBV

5、技术指标的代表—移动平均线

移动平均线属于市场趋势指标类,它是当今市场中最古老的技术指标,至今仍为市场人士所广泛的使用,简单而言,移动平均线是利用统计学的方法,将连续一段时间内的收市价格作平均计算,并将其数值连接成一条曲线,从而得出一个概括的走势或方向,即概括的趋势,以便使交易者能后掌握当前的大市方向或价格运动的趋势(由于采用的计算日期数值的不同,所概括的趋势精确度也就大不相同!)。

移动平均线分为简单移动平均线(simple moving average,SMA),加权移动平均线在市场中惯用及流行的仍然使简单移动平均线,在这里我所探讨的也是简单平均线。

简单移动平均线的计算公式:SMA=(C1+C2+C3+C4+...Cn)/n(C为收市价,n为日数)

简单称动平均线惯用计算日期参考:

短期:5,10天

中期:20,50天

长期:100,250天(最大值)

其中以250天简单移动平均线最为重要,因为它是市场界定牛市于熊市的一个公认的原则标准,即判断一个市场(或个股)是牛市还是熊市的分界岭!一个市场的股票指数运行在250天简单称动平均线之上,这时其250天简单移动平均线之下,这时其250天移动平均线的趋势向下,称为熊市。

如果是个股,股价运行在250天简单移动平均线这上,这时其250天简单移动平均线的趋势向上,称为牛股,反之,股价运行在250天移动平均线这下,这时其250天简单移动平均线的趋势向下,称为熊股。

注意:移动平均线对市场或从格不能形成任何的支撑或支持或压制(阻力)作用,就移动平均线的实质而言,其只具有指引方向的作用而已。

附:简单移动平均线应用法则:葛兰碧简单移动平均线应用倣大法则(注:这里的计算日期设为250天。)

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1、当简单移动平均线有从下跌逐渐开始走平或有向上移动的趋势,一旦市场或价格由下向上穿简单移动平均线,便是买入信号。

2、市场或价格走势在简单移动平均线上方变动,市场或价格向下跌至简单移动平均线附近,但没有有跌破简单移动平均线,并再度攀升,也视为买入信号。

3、市场或价格下跌至简单移动平均线的下方,而简单移动平均线短期内仍然向上的趋势,可视为买入信号

4、市场或价格走势在简单移动平均线下方变动时,突然急跌,距离简单移动平均线非常远,有可能出技术反弹而升至简单移动平均线,为买入信号

5、市场或价格在上升中,而且在简单移动平均线之上,因为短期累积升幅很大,并距离简单移动平均线越来越远,暗示短期买入者都已经获利,随时产生获利回吐的压力,视为抛出信号

6、简单称动平均线方向由上升趋势转为水平向,而且市场或价格从简单移动平均线的上方跌破简单移动平均线,视为抛出信号

7、市场或价格走势在简单称动平均线之下变动,回升时并未超越简单移动平均线,而且简单移动平均线已由水平趋势变为下跌趋势,视为抛出信号

8、市场或价格在简单移动平均线上方移动,为向下跌破简单移动平均线,但简单移动平均线的趋势依然向下,视为抛出信号

注:葛兰碧简单移动平均线应用八大法则在具体上有相当的局限性,学者不可不察!

附:简单移动平均线的综合两条线或多线应用法则:

当较少天数的移动平均线趋势都是向上的,称为“黄金交叉”,表示可能有一段升势即将展开,为买入信号。

当较少天数的简单移动平均线,从上而下跌破较多天数的简单移动平均线,而两条或两条以上的简单移动平均线趋势都是向下的,称为“死亡交叉”,表示可能有一段跌势即将展开,为抛空信号。

六、投机实战—综合应用

本章将以图表范例的形式对技术分析法(理论)在实战中的应用加以详尽的阐述和说明。

1、根据形态进行操作的范例

压缩图表,根据具体的趋势,位置与形态画出形态的颈线抑或边界线并找出来未来的主要的阻力区间。(尽量选择形态颈线抑或边界线距离第一主要阻力区间有一定的交易的媒介。)

2、即日炒卖法

即日炒卖法是建立在T+0回转交易规则之上的操作方法,其最为显著的特点就是收市前平仓!主要适用于波动频繁于交易活跃的金融产品。其常用的操作法有30分钟突破炒卖法,15分钟突破炒卖法,10分钟突破炒卖法和5分钟突破炒场卖法,简称分时突破炒卖法或MBO,具体的操作方法就是将前面所讲的技术分析法应用在分时图表上罢了。

重要提示:技术分析法适用于资本市场任何的交易媒介及任何的时间尺度。不论是股票交易还是期权交易,技术分析法均能适用。同样,不论研究日内的价格变化做即日炒作买卖交易,还是顺应主要趋势做长期时间的跟势交易,技术分析法亦能可以胜任!

这充分体现了技术分析的灵活性和适应性!因此,只要你完全的领会了本教材所探讨的技术原理,就能在各种的交易工具中,在各种时间尺度上左右逢源而游刃有余!

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