【简放】3L交易体系构建:动量模型

2022年5月7日简放3L策略实战评论192533字

在进入本节之前,你一定要确保理解了前几节讲的动量的定义、动量的量化和周期选择等理论基础,然后,我们可以才可以通过编制“动量模型”的方式,去识别动量主线。

本节主要讲解“动量模型”的编制和运行方法,可以说是3L体系的核心之一。

一、动量周期的选择:20日

关于为何要选择20日作为我的动量识别周期,我在上一节已经讲了,我认为20日周期是刚好适合我的操作周期的。至于哪一个周期更好,这个并没有完美的答案,每一个周期选择,都意味着你要漏掉别的周期的强势股。所以,适合自己的操作周期就是最好的。不要有追求完美的想法,市场中没有完美的方法,聚焦在你自己选择的结果就行了。

二、动量模型编制的具体步骤

第一步:将全部上市公司按照20日涨幅进行排序,取前涨幅靠前的700只,这就是20日动量居前的个股

如果你理解上面我讲的动量原理,就能理解这涨幅最好的700只个股就是动量股,这是市场资金的选择,是客观存在的不容置疑的事实。

为何选择涨幅榜前700的个股呢?这是参照了欧奈尔的RPS,我们全市场4500只个股,700/4500≈0.15,大概就是欧奈尔的RPS≥87的标准(但是欧奈尔不承认他的方法是动量,我阅读了大量资料,欧奈尔的RPS和动量其实基本是一个东西,只不过表述不同,实现的方式有区别而已)。注意,这个700只是要随着股市的扩容不断变化的。不需要每天调整,我自己一般就是半年调整一次,直接取整数就行。

第二步:在上面700只个股中,剔除掉上市不足20日的次新股。因为新上市个股初期往往涨幅较大,进入榜单会使排名失真。

第三步:继续剔除基金持股小于2%的个股或北上资金持股小于0.5%的个股。

之所以加入这个条件,也是欧奈尔的启发,欧奈尔CANSLIM选股法则中的I(Institutionalsponsorship)是机构认同度的意思。换句话讲,我们在20日动量居前的前700只个股中,只保留机构持股大于2%的个股或北上资金持股大于0.5%的个股,这些个股都是机构的选择。因为机构的买卖一般都不是短期行为,这样更加符合中期趋势和中期逻辑,区别于短期游资炒作。

加上这一个条件后,可以清晰地识别出机构和北上资金动向。

第四步:对剩余的个股按板块进行分类统计,得出20日动量板块。

我采用的是东财二级行业分类。把前三步统计出来的个股数量按行业归类,计算出数量。严格意义上讲,前三步统计出的个股,是20日机构(北上资金)动量榜,因为机构持股小于2%或北上资金持股小于0.5%的都被剔除了。这个时候就能非常清晰地看到,在剩余的这些个股中,哪些板块个股的数量多,形成了板块效应。

第五步:计算动量分值。

因为板块容量不同,有的板块成分数量多,有的少,单纯用上一步得出的数量排序会失真。比如化学制药板块成分有83只个股,如果上榜10只,和水泥上榜10只完全不一样的,因为水泥板块成分数量只有18只。所以这里要考虑权重的问题,用动量分值的方法去解决,下面是计算方法和公式:

1、计算上榜占比。用第四步得出的上榜数量除以成分总数(成本数量在行情软件上查询),得出上榜占比:上榜数量/成分总数=上榜占比

2、计算动量分值。用上榜数量乘以上榜占比,得出板块的动量分值:动量分值=上榜数量×上榜占比

至于这个为何这么算,其实我回测了多种算法,这种算法是最接近反应市场事实的。

第六步:动量排序。

按照第五步得出的动量分值进行排序,得出动量排名,分值越大排名越靠前。

我的数据是在东财choice数据终端上面编程实现的,如果你用的是choice,可以点击本文上方“相关资料下载”获取公式,至于通达信、同花顺什么的,我自己不用,你只能按照本文讲的步骤自己动手了。

第七步:动量主线的选取。

通常来讲,进入动量模型前排的,都是市场的选择,都是客观存在的事实。我们要选择的目标就是前排的这些板块,我自己只看动量分值大于1的板块。可以这样理解,动量分值大于1,基本都是有板块效应的、当前市场最强的方向。

这里有一个特别需要注意的现象,动量分值并非越大越好,尤其是在加速的时候,分值过大反而意味着接近顶部,一般情况,分值大于7就接近高潮,需要谨慎。这个时候,必须要通过第三个L“量价择时”去判断。

以上就是“动量模型”的编制方法,通过这个算法算出来,可以精准反应20日最强的板块和个股,因为是从板块推导出来的,包含了机构持仓和北上资金持仓的,更能体现机构资金(中长线资金)意志。

如果这个方法你感觉很麻烦,其实有一个更加简便的方法,就是只用板块指数排序,取20日涨幅排名,这个方法也能大概识别出主线。但是有个缺陷,就是有时候会被游资短期炒作误导,还容易受权重股、板块容量影响。举个例子,有一天美的集团大涨,家用电器板块指数可能就涨幅很大,但是家电板块很多个股可能都没有涨,就是因为美的集团市值太大,权重过大,导致无法精准识别主线。

所以,如果你有一定的编程能力或者电脑基础,还是推荐用第一种方法(或者直接在【3L策略实战课堂】的“动量模型”里面查询),实在不行就用第二种,总比没有强。

三、特别说明

1、动量只能解决方向选择问题,解决不了买卖的问题。动量模型帮助我们跟随资金的选择,尤其是主流机构资金的选择。方向对了,相当于我们在上升的电梯中做交易,事半功倍。

其实最近几年这种结构性行情越发明显,只有方向对了,才能赚到钱。方向一旦错了,就是冰火两重天。动量策略的优势是选择市场的选择,是关注市场当下发生的,因此,动量最大的优势,就是可以识别和跟随市场最强的方向。

但是选股和买卖问题,动量无法解决,尤其是对于顶部的识别,仅仅依靠动量模型,反而容易误导。选股和买卖问题,需要通过“3L”体系的另外两个L去实现,即最强逻辑和量价择时。换句话说,3个L互为依托,缺一不可,单独拿出来哪一个,都不构成体系。

2、动量因为是建立在“价格沿着一个方向前进的持续性”基础之上的,所以所有信号的产生都在“右侧”。做动量,就不要有潜伏的思维,潜伏思维就不是动量,动量一定是股票或板块“自己已经证明自己强势”。这是两种完全不同的思维模式。

3、动量已经在实践中证明,是跟随市场方向最客观最高效的方式,请不要怀疑这一点。我们最重要的,是要有相匹配的认知,然后围绕动量框架去搭建投资体系。

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