【简放】成长股法则:成长股投资误区

2022年4月17日简放成长股法则评论591658字

误区一、赚成长的钱做成赚波段的钱。

我们可以简单的把市场分为投资和投机,投资和投机,是一个硬币的正反两面。无论投资还是投机,只要你能驾驭的了,只要能带来收益,那都是好的方法。做成长股,讲究的是赚取成长的钱,是投资企业,和企业一起成长,而不是短期投机,赚取波动的钱。和企业一起成长,伴随企业由小变大,忽略中间的波动,这是成长股体系的精髓,如果你12年前投资了腾讯100万,那么,你现在有成为拥有4个亿的亿万富豪,这中间任何波动,都可以与你无关。当然,赚钱波段的钱也无可厚非,但是那是另外一套体系,是投机体系。

误区二、历史业绩增长作为判断成长性依据。

在投资成长股中,很多伙伴喜欢把某只个股的历史业绩作为判断企业是否优秀的唯一标准,其实这个是比较大的误区。一家企业,过去取得的业绩,并不代表明年这个业绩还会好,甚至有可能刚出的财报期,就是业绩最好的顶点,很多业绩优秀的个股出了财报再也涨不动了,与这个有很大关系。成长股的精髓,业绩最好的财报期永远在下一个,换句话说,我们投资的是未来,我们要以未来业绩高增长和持续性来判断企业是否优秀。

误区三、市盈率越低越好。

一家企业市盈率低,代表低估,代表便宜,简单看是这个道理,其实这个就陷入了市盈率陷阱。这其实与上面的第二点讲的是一个道理,低市盈率,仅仅代表过去和现在,并不能代表未来。投资成长股,主要考量的未来业绩增长情况,很多低市盈率个股反而意味着到了天花板,很难增长,我们可以看到很多成长股到了一定体量,市值大了后,市盈率就下来了,但是增速也下来了,股价上涨动力自然也下来了。因此,考量成长股最好的指标不是市盈率,而是市盈率相对增长比率,也就是PEG指标。

误区四、把周期股作为成长股。

前面我们已经讲了周期股和成长股的区别,在实际投资成长股过程中,应该对强周期的个股区别对待,这是另外一套体系。当然,如果强周期的个股处于高成长期,是可以作为成长股对待的。成长股的选择,应该优先选择受周期影响小的行业,比如环保、通信、医疗、消费、高科技等等。

误区五、持有个股越集中(或越分散)越好。

有些伙伴喜欢集中持股,某个阶段只持有一只个股,认为这样上涨起来非常爽,收益高,但是如果下跌下来,回撤也会非常大。成长股有一个特点,尤其是处于成长初期的行业和个股,会面临很多不确定因素,比如行业的竞争、新技术的产业化等等,所以过于集中持股,风险非常高。但是如果过度分散,也是不可取的,虽然分散了风险,但是打理及跟踪起来,因为数量众多,有时候容易顾此失彼。我们倡导适度分散,这里有我们常用的一个持股模型,就是“3331”结构。意思是:如果你有100万资金,分仓持有三只个股为宜,每只个股30%仓位,然后留下10%的现金,10%的现金可以做T+0,如果做的熟练,这10%的资金每天能利用9次,相当于用10万撬动了90万的资金,资金利用率非常高。

误区六、成长股必须长期持有。

有的伙伴认为成长股投资就必须长期持有,其实这个也是一种误区。因为在投资成长股这个过程中,市场环境是不断变化的,你持有的个股也会受到环境影响,估值会有较大波动。举个例子,你在低估的时候买入的个股,到了牛市,市场估值非常高,虽然企业成长性还一直在,基本面没有变化,但是这种情况,我们也是要因为高估而兑现利润的,等待估值回归合理我们再重新介入。因此,成长股投资到底要持有多久,这个没有标准答案,要参照市场整体估值、个股基本面变化而决定。

误区七、既然和企业一起成长买入后就不管不问。

还有的伙伴认为,既然投资成长股就是和企业一起成长,那么买入后就可以不管不问了,这个其实也是不对的。成长股投资日常也是要做一些功课的但是要做的,不是研究K线,而是跟踪企业信息变化。我们在前面课程专门讲到了成长股的跟踪,持股的过程,我们要跟踪基本面变化,比如每个季度的业绩报告、日常的经营信息等等,以此来确认你持股的逻辑是否有变化,从而制定操作策略。

上面是给大家讲解了成长股投资中的一些误区,如果我们前面的课程你能掌握然后又能克服这些缺陷,你距离成功,就已经不远了。

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