【简放】成长股法则:并购重组流程主要时间节点跟踪

2022年4月15日简放成长股法则评论581427字

作为一家成长性公司来讲,其发展过程往往是在本身业务的深耕细作之后成为细分产业的龙头,之后会横向或者纵向的对整个产业链进行切入,比如上市公司万丰奥威,本身是做汽车零部件的,在传统汽配行业发展到一定瓶颈的时候,通过收购加拿大迈瑞丁公司切入汽车轻量化产业,进一步开启了公司的二次成长。

所以优质的成长性公司,进行产业链的扩张是后期发展不可避免的事情,而想要实现扩张,有两种途径,一个是自身资金投入,一个是通过资本市场二次融资进行,前一种方法不会稀释自身股权比例,但缺点就是发展速度较慢,往往需要企业进行几年甚至更长时间的积累才可以实现,第二种方法,通过资本市场二次融资的方式,本身融资成本极低,除了发行费用之外,后期无需其他成本,这也是大多数上市公司选择的路径。因此对于上市公司的并购重组,就需要我们重点关注。那么上市公司并购重组的流程以及对应的时间节点都有哪些呢?这就是我们今天课程要带给大家的。

1、首先上市公司要进行增发,就需要先进行停牌,在停牌期间进行并购的一些前期工作,包括与交易对手的洽谈、交易方案的设计等等,在公开信息中披露《定增预案书》之后复牌。这预案书中会牵扯定价,而这个定价的依据就是以董事会决议日为标准,前90日或者120日的股票均价。

2、在董事会决议之后一般经过30日,会召开股东大会进行表决通过,这个过程一般很少有上市公司股东大会不通过的案例。

3、在上面两个过程完成之后,公司就开始给证监会发审委报备通过,这个日期一般在100天左右,也就是3个月,这个时候就是发审委对上市公司的定增预案,进行论证分析,是否复合监管,公司实际情况等等。因此这个时候就是考验上市公司定增目的是否纯正的时候了,往往优质的成长股公司为了企业发展进行的定增很容易通过,还有一些壳公司的重组预案,很难通过,对于壳公司的重组,不在我们的讨论范围,这里就不在详述。

4、在发审委通过公司的预案之后,对于公司的增发来讲基本已经板上定钉了,之后大约在30日以内,会报备证监会进行核准。

5、在证监会核准之后,公司就可以开始联系机构、基金等资方进行购买定增发行股票的事情了,根据交易所的规定,上市公司需要在半年之内完成定增的发行,否则预案就要作废了。

对于我们普通投资者来讲,在上面提到的5个过程中,因为董事会决议是在停牌期间内发生的,我们无法参与,在复牌之后,如果方案特别利好,往往会受到资金的追逐,带来几个涨停,在涨停打开之后,往往会开始回调,这个时候就是考验我们对上市公司基本面了解的程度了,如果按照发行后,公司目前股价低估,并且未来发行方案大概率可以通过证监会的审核,那么我们就可以参与进行套利。当然后期能否通过证监会的审核,就需要我们对发审委审核以及证监会核准这两个重要节点进行跟踪了。

今天这堂课的目的,是想让大家了解和掌握定增的流程,因为投资成长股过程中,会遇到很多这种情况,尤其是我们读到一份非常有吸引力的定增预案的时候,就可以利用市场错杀寻找其中的介入点,短期能获取暴利。举个例子,科恒股份2016年1月19日因筹划收购锂电池装备制造企业停牌,这个消息我们当然提前无法得知,没办法提前介入,但是在公司形成收购预案后,5月9日复牌涨停,但次日即开板,价格28元附近,因为收购预案非常有吸引力,如果在这个时候我们介入,随后股价在2个月内拉高到91元,涨幅3.25倍,非常暴力。所以,定增往往是出牛股的地方,优秀的定增方案,非常值得我们深入跟踪,利用市场波动寻找参与机会。

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