【简放】成长股法则:产业链跟踪要点 寻找高速增长行业最受益细分领域

2022年4月15日简放成长股法则评论671462字

近期给大家讲解了投资过程中的跟踪方法,要对行业信息变换进行深入跟踪分析,今天算是给大家做个行业跟踪的小结:寻找高速增长行业最受益细分领域。

2015年,新能源汽车板块行情凶猛来袭,主要是国家产业政策以及环保需求拉动,整个行业展现出勃勃生机。在这波行情中,板块中很多个股表现十分优异,整个板块是大幅跑赢大盘的。然而,如果你仔细分析就会发现,受益于行业的高增长,板块内个股都会有机会,然而,有的上涨数倍吃大肉,有的仅仅是跑赢大盘跟着喝点汤而已。随着时间推移,这种现象愈演愈烈,在2016年下半年至今的调整中,这个产业链上的个股,有的早早回到解放前,有的却逆势创出新高。

什么原因造成这个情况呢?

通过对新能源汽车产业的深入逻辑分析之后,我们可以看到,未来限制新能源汽车行业发展的瓶颈在于续航里程,而锂电池的电池容量起到决定性的因素,其中电池正极的能量密度又是电池容量的主导,因此作为能量密度最高的三元正极材料未来将成为主流,三元材料不管是NCA也好,NCM也罢都有两种主要元素,分别是锂和钴,锂和钴是不可或缺的三元电池材料,同时,由于资源属性,又受限于产能释放,新增产能远远抵御不住下游需求的快速释放,从而造成价格大幅上涨,公司不仅仅受益于行业增速,还受益与价格拉动,股价自然远远跑赢大盘。大家看,今年以来,赣锋锂业、华友钴业为代表的公司,已经逆势远远跑赢大盘几十个点,而同板块的其他一些个股,却是随着大盘不断调整中。

因此,总结两点:

1、首先要选择高速增长的行业

2、然后在高速增长行业的基础上,寻找最为受益的细分领域

在找到最为受益的细分领域后,我们要通过持续跟踪确定受益程度的放大或者缩小,从而决定进出。我们以华友钴业来说明。

华友钴业作为矿业公司,我们在逻辑确定之后重点跟踪的内容有两点,一个是钴的报价,一个是公司的业绩。对于钴来讲,因为国内进口比例较大,因此比较准确的报价,应该是英国的伦敦期货交易所的报价,从MB英国金属导报的钴价来看,从2014-2016年初,股价一直处于震荡下行的趋势,到2016年初为10英镑/磅,换算成人民币大概是18万元/吨,并且从华友姑爷2015年的年报里面,我们也可以看到关注钴相关的报价信息。从2016年初开始,我们以月为单位来进行跟踪,2月底钴的报价是10.70英镑/磅之后一直到6月底,基本保持在这个价格区间,但是到了7月底就变成了11.70英镑/磅,较2016年年初上涨10%,8月底12.25英镑/吨,涨价趋势开始显现。而在8月底,华友钴业的半年报也披露了,二季度同比增长3倍,这个时候是不是我们当初的“最受益的细分领域”的逻辑被验证了呢?即使在当初我们没有买入个股信心,通过跟踪后,这个时候我们有什么理由不买入呢?

我们继续跟踪华友钴业的相关数据,会发现钴的价格在一路上涨,9月底报价是12.75英镑/磅,相对于16年初上涨20%,同时华友钴业的三季度业绩开始业绩再次大幅增长,那么到此再次验证我们的逻辑。时至今日,到2017年5月初钴的MB报价已经到了25.25英镑/磅,相比2016年初已经上涨136%,同时华友钴业的2016年年报也很是亮眼,未来价格是否继续上涨,个股是否继续值得我们持有,就需要我们进一步按照我们上面所说的方法进行跟踪。

华友钴业的案例告诉我们,在成长股投资中,逻辑的发觉只是我们投资的前期工作,后期的持有减仓或者加仓操作,是需要我们进行长期的跟踪的,跟踪时的方法和途径,也是千变不离其宗的,因此,对于个股来讲不管是行业信息还是个股信息的跟踪,是我们投资中的必修工作。

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