券商最新研报荐股(2月13日-2月18日)

2022年2月20日券商荐股评论663928字

首创证券

603259 药明康德

研究日期:2022年2月17日

最新评级:买入

首次关注原因 :公司发布2021年业绩快报,2021年实现营业收入229.02亿元,同比增长38.50%;归母净利润50.97亿元,同比增长72.19%;扣非净利润40.64亿元,同比增长70.38%。其中,化学业务板块持续建设“一体化,端到端”CRDMO业务,订单需求旺盛。2021年化学业务实现收入约140.87亿元,同比增长约46.93%,带动了公司全年业绩的高速增长。其中,小分子药物发现(R)的服务收入同比增长约43.24%;工艺研发和生产(D&M)的服务收入同比增长约49.94%。公司预计化学业务板块2022年收入增速相较2021的收入增速将近翻番。此外,公司2021年测试业务实现收入45.25亿元,同比增长约38.03%(其中实验室分析与测试业务同比+38.93%,临床CRO&SMO业务同比+36.20%);生物学业务实现收入19.85亿元,同比增长30.05%。ATU业务实现收入10.26亿元,同比下降约2.79%(其中中国区ATU业务同比+87%)。DDSU实现收入12.51亿元,同比增长约17.47%。我们预计,公司2021~2023年营收分别为229.0亿元、368.1亿元和439.7亿元 ,分 别 同 比 增长38.5%、60.7%和19.5%。

首创证券近期对医药生物行业的点评及看好的公司情况 :中长期来看,随着新冠疫苗接种率增长、新冠治疗药物不断取得突破进展,新冠的影响终将逐步减弱。疫情脱敏持续进行中,医药需求“回正”是大方向,建议关注性价比高、政策鼓励发展的连锁药店和医疗设备板块的投资机会。在连锁药店方面,业绩增长确定性高,估值修复进行时。由于2020年疫情相关产品销售基数高,2021年收入增速有所减缓,估值已处于历史底部。零售药店龙头门店均保持快速扩张,2021年前三季度门店数均净增加1000家以上,预计全年新增门店占比15-25%,对未来业绩增长形成支撑。同时,政策鼓励零售药店行业加快整合,利好连锁药店龙头加速发展,建议关注 益丰药房、一心堂、老百姓、大参林 等;在医疗设备方面,医疗新基建提供国产替代新契机。自疫情以来,国家持续加大医疗基础设施建设的投入,要求基层医疗机构补齐缺失的医疗设备,提升综合医疗服务能力。目前,多省基层医疗卫生机构采购医疗设备明确要求采购性价比更高的国产设备,国产替代再添新动力。随着核心技术逐步成熟,国产产品品质持续提高,中国医疗设备龙头有望提升市场份额,建议关注 迈瑞医疗、开立医疗、海泰新光 等。

光大证券

688123 聚辰股份

研究日期:2022年2月14日

最新评级:买入

首次关注原因 :公司以EEPROM为主营业务,是一家全球化的集成电路设计高新技术企业,专门从事高性能、高品质集成电路产品的研发设计和销售,并提供应用解决方案和技术支持服务。公司目前拥有非易失性存储芯片、音圈马达驱动芯片和智能卡芯片三条主要产品线,产品广泛应用于智能手机、液晶面板、蓝牙模块、通讯、计算机及周边、医疗仪器、白色家电、汽车电子、工业控制等众多领域。EEPROM凭借其高可靠性、百万次擦写、低成本等诸多优点,长期以来满足了消费电子、计算机及周边、工业控制、白色家电、通信等传统应用领域稳定的数据存储需求,市场规模在2016年之前呈现平稳发展的态势。随着智能手机摄像头模组升级和物联网的发展,EEPROM以其自身优势,迅速开拓了智能手机摄像头、汽车电子、智能电表、智能家居、可穿戴设备等新型市场,与此同时,传统应用领域的快速智能化发展也为EEPROM的需求提升增添了助力,根据赛迪顾问,EEPROM市场规模在2016~2017年间出现拐点。因此,我们预计,公司2021~2023年净利润分别为1.2亿元、1.8亿元和2.2亿元。

光大证券近期对电子行业的点评及看好的公司情况 :中美G2的大国博弈下,展望未来,我们认为国产替代和创新浪潮将是未来科技行业的核心主轴,1.国产替代:随着美国对于华为、中兴、中芯国际等中国企业的持续打压,以华为为首的中国科技企业正在逐步在零部件供应链、半导体供应链、操作系统等方面推进国产替代;2.智能创新:未来5G时代是万物智能的时代,5G+AICDE(AI、IoT、Cloud、Data、Edge)将激发产业级互联网海量的应用空间,VRAR和智能汽车趋势渐起。推荐: 澜起科技、卓胜微、韦尔股份、歌尔股份、立讯精密、中颖电子、立昂微、顺络电子、长信科技、聚辰股份 。建议关注:1.半导体:(1.1)半导体设计: 晶晨股份、紫光国微、圣邦股份、北京君正、力芯微 ,(1.2)半导体设备: 北方华创、中微公司、万业企业、至纯科技、芯源微、长川科技、华峰测控、华兴源创 , (1.3)半导体材料: 雅克科技、彤程新材、晶瑞电材、鼎龙股份、安集科技、上海新阳, (1.4)半导体制造: 中芯国际(A/H)、华虹半导体(H) 等, (1.5)功率半导体: 闻泰科技、斯达半导 等;2.消费电子: 鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、水晶光电、联创电子 等;3.元件: 三环集团、风华高科、洁美科技、麦捷科技、法拉电子、江海股份 ;4.高端装备: 创世纪 。

华泰证券

002438 江苏神通

研究日期:2022年2月16日

最新评级:买入

首次关注原因 :公司为特种阀门制造龙头,在核级蝶阀领域的市占率达90%,并积极布局乏燃料后处理设备等核心装备进口替代。除了受益核电新机组建设加速恢复,国内乏燃料处理能力缺口同样明显,对应产能建设投资有望超2000亿元。公司节能减排等特种冶金阀门产品的国内市场占有率70%以上;子公司瑞帆节能则深耕冶金行业节能改造。冶金是碳排放大户,冶金与加工约占国内碳排放量的18%(2017年);考虑我国钢铁行业碳排放量高于世界平均,随着钢铁等行业节能减排要求强化,公司有望打通节能环保服务上下游,形成合力。以工业基础品阀门起家,却不断突破自身,显示出较强的业务与技术创新能力。此外,在冶金这棵铁树上, “阀门管家”这朵工业之花有望助力公司切入冶金通用阀门市场。据公司测算,全国12亿吨以上的钢铁产能对应约60亿的通用阀门需求。在新兴领域,公司业务目前已拓展至氢能、航天军工等行业。行业发展初期,技术积累、产品打造和客户卡位都至关重要,公司拥有国内首例通过第三方检测的70MPa组合减压阀,实现进口替代,我们认为公司在氢能行业有望用时间换来空间;公司传统市场产品线也持续延伸,借助金属膜等新创新不断提升竞争力,有望受益下游对产品品质的重视。我们预计,公司2021~2023年归母净利润分别为2.80亿元、3.98亿元和5.66亿元。

华泰证券近期对机械设备的点评及看好的公司情况 :截至1月22日,有64家机械公司发布2021年业绩预告,全年业绩向上的55家,同比增速大于100%的公司15家,占23.4%。64家机械企业

整体业绩增长84%~104%,其中服务机器人、矿山冶金机械、机床设备、光伏设备、塑料加工机械业绩预计增速最大,分别为642%~660%、212%~247%、246%~237%、114%~146%、99%~112%。我们看好新能源装备(锂电/光伏/氢能/风电)、高能耗行业节能装备,看好出口链企业在供给出清背景下的市占率提升与长期成长空间。在锂电设备方面,年初锂电设备板块的焦虑/分歧体现在新能源车渗透率提升后的估值修复压力、成本持续上涨中的竞争格局恶化、双碳考核的调整等几个可能性上。我们认为,从2022全年角度我们保持信心,一方面去年年末较高的国内新能源车渗透率(乘联会数据,2021.11.新能源乘用车批售销量渗透率19.9%)是体现在新车销售量上,保有量上差距仍然很大,同时海外扩产仍有较大空间;另一方面更多的订单有望给予锂电设备企业更大的成长空间,建立自己的制造/创新平台,提升竞争力。我们认为,绑定电池与汽车行业龙头且拥有高端设备产能及快速产品迭代能力的国产设备龙头将更加受益动力新能源车与电池产能扩张与技术迭代带来的设备需求高景气,高端设备与零部件产能更加稀缺,推荐 先导智能、科瑞技术 ;在风电设备方面,我们认为,海风平价有望持续加速,2022年海风景气度有望超市场预期;在新能源零部件方面,一方面,国内外汽车电动化趋势迅猛,2022~2023新能源车销量继续呈高速增长趋势,零部件市场空间迅速扩容;另一方面,新势力企业的崛起导致行业零部件供应链格局重构,专业第三方企业将迎来成长新机遇;在工业机器人方面,虽然12月机器人产量单月同比增速继续回落,但伴随劳动力短缺及成本持续上升,机器人产业中长期成长空间广阔,看好具备国产化能力的本土机器人及零部件企业。产业链公司包括: 埃斯顿、绿的谐波、双环传动 ;在工程机械方面,2021年挖机销量微增,稳增长下基建投资可能提前,关注需求边际改善;在出口链方面,截至目前,海运费仍未有明显改善,据行业调研,我们预计海运费在2022Q2之前大概率无法明显改善。美关税在12月1日结束大众意见征询期后暂无进一步动作,静待2022年或有缓和。美国消费增速虽存在放缓可能,但补库需求有望支撑出口制造类企业维持2022年收入增长,据行业内各公司调研,均反馈2022年行业出口需求有望稳步增长。推荐 久祺股份、春风动力、石头科技 ;在工业气体方面,长期来看“双控”倒逼节能降耗,进而推动老旧高能耗设备更新,不论下游选择购置大型化节能空分,还是选择签约专业第三方供气,本土龙头都将核心受益;零售气与宏观经济相关度高,但持续扩产期覆盖区域及量的增长将对冲价格波动风险,激励机制及销售体系完善亦有积极作用。推荐 杭氧股份 。

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