【欢乐海岸】欢乐军校:趋势的量价时空

2022年1月27日欢乐海岸之欢乐军校评论1252701字

一、牵牛鼻子的思考

牵牛鼻子,字面很好理解,当我们牵着牛鼻子时,牛就会被我们主导。它本身诠释了一种捕捉多种竞争关系中主导因素的能力。

在实际生活中,没有像小龙虾与池塘之间简单的关系,真实生活中的研究对象通常同时处在多方面竞争关系之中,系统内同时存在多种竞争循环关系,而不再是简单的竞争关系。例如科创板上市企业之间的竞争,既要竞争市场占有率,又要竞争人才储备,还有技术壁垒的竞争,每一种竞争的关系都同时对业绩发挥重要的影响。

当我们在研究股价涨跌的原因时,背后的各种原因理由纠缠在一起,而股价的大小趋势也往往纠结其中,没有分明的层次,研究者只能从市场的量价时空四个维度去揣摩、去推测。我们往往难于逐层去深挖股价涨跌背后的逻辑和系统路径结构。

尽管如此,我们仍然可以利用三种变通的方法去化繁为简,在各种纷繁复杂的逻辑中抓住主要矛盾和线索,将实时的基本面逻辑和股价的趋势状态相联系起来。

第一种就是牵牛鼻子法。市场目前曝出的一些财务造假或者公司基本面的黑天鹅,都需要从各个维度去寻找线索,比方说一个上市公司年净利润在两三个亿,但却一直还不上区区一千万的债务,这里面往往隐藏了很多不为人知的猫腻,从侧面可能也反映了公司的经营状况出现了问题。从行业层面和公司质地角度出发,我们通常更看重公司经营性现金流的强弱,这是判断公司资金利用效率和生产销售等环节综合看是否健康的标志。债务违约、商誉减值、股权高比例质押等对于公司基本面有实际影响的因素,都要在基本面判断时予以重点关注避。

牛股行情演绎层面,拉升的不同阶段,股票的拉升逻辑可能都会发生变化,因为新的逻辑而被资金再度承接起来延续了生命,这也是很多牛股事后看高高再上恨不得在底部去买入持有,但拉升途中你会被震下车的原因,因为牛股都是走出来的,在拉升续命的一刻,你往往并不知道缘何会再度走强,那么经验丰富的老司机只能凭借经验,对市场对板块对个股对盘面的研判去感受一种叫“火候”的东西,火候到了一定程度,就会对个股有个大致的研判。这也是很多人称之为盘感的东西。一言以蔽之,盘感就是经年累月的经验累积,当储蓄到一定阶段,发生了质的飞越,唯手熟尔,如是而已。

第二种是轮流执勤法。当研究对象的竞争关系变得更为复杂的时候,例如在个股行情的研究时,除了上市公司之间的竞争状况以外,我们还要考虑到行业的优劣,行业的总体发展趋势、股票市场资金面等等的影响。在这种情况下,虽然同时存在各方面的主导因素,但是在一段时期之内或者在某个发展阶段内,总是只有一种竞争关系处于相对稳定的主导地位,对当前市场行情起到支配作用,而其它因素暂时退出。

举个栗子,2017年的市场由于641对小票的打压特别是对高送转炒作的扫荡,市场自发走出了一波以价值蓝筹为主导的抱团行情,上证50远远跑赢了整个市场。这就是因为在那个特殊的阶段,市场对价值投资的抱团的自然选择,或许你不认可,但不影响它接管了一整年市场的总体风格:

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第三种是时间流法。一个人的命格从出生下来基本就已定,但后续个人的发展前途,通常涉及个人的智商情商财商、教育水平、心理素质、家庭背景和社会关系等等各方面因素。在初入社会的朋友都明白,你的处事技巧、待人接物的态度、运气等都关乎你个人的发展,任何细致的因素都有可能在未来某个时候发挥关键性作用,每时每刻都可能同时存在几个方面的主导因素共同发挥决定性作用。在这种复杂的背景之下,如果贸然应用牵牛鼻子法和轮流执勤法,只抓住一点,以偏概全,可能就不能窥见问题的全貌。

那么既然我们研究对象的历史、现在和未来总是全部因素综合作用的结果,那么干脆我们就以研究对象在时间方向的变化轨迹作为主要研究线索。在时间轴上去找寻我们想要的答案,这就类似史书里分纪传体和编年体两种,有的人习惯用时间的先后顺序来串联起不同的历史事件,形成一整套完整的时间流,这样更能全面清晰的梳理各大历史事件间的人物关系和背景。这也是我们为什么说,市场行为通常反映消化一切的原因。

二、量价时空新解

纯盘面看,价格是市场的共识的结果,长期累积之后形成了市场平均交易成本。我们用移动平均线来直观化,从而使得交易有迹可循。向上的趋势就是市场平均成本逐渐抬高的过程,向下的趋势就是市场的平均成本逐渐降低的过程。最重要的,趋势不是指某一天,而是一个长期量价时空累积的结果。虽然短期某几天,股价会偏离市场平均成本,但是长期看来,你还是会在市场平均成本线上晃悠,因为长期市场累积的成本不是某一天可以改变得了的。

讲完了价,再聊聊量。其实成交量就是多空双方脚力的结果,成交量代表了市场的分歧。而成交额和成交量又有本质区别,成交额代表了市场的真金白银。当某只股票在一定的高位出现了放量,就说明市场对于该价格产生了比较大的分歧,有很多看好的人去高位接盘买入,以期会有更高的价格卖出,而同时也有相同数量的筹码卖出获利了结,认为该价位后不会再有更高的价位。这就是市场的本质。

因此,作为职业交易者,不需要去判断个股的涨跌,因为第二天市场会告诉你答案。你要做的就是价格在发生涨的情况或者跌的情况时,进行买卖计划的操作。那么如果分歧越大,未来行情的确定性就越强。因为当爆大量的分歧点一旦形成了逆转或者突破,那么我们认为市场最后的合力是往上的。成交额或成交量放大,有助于我们看清市场的真相。

只要发现股价爆量突破了前期的一个反复放量震荡的区间,那么我们就认为这个合力做多点就出现了,还是以今年的大盘指数为例:

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所有在今年2月25日指数爆大量跳空大阳买入的人,后面的一段行情里都是盈利的。总而言之,当我们关注成交量或成交额时,一定要关注它的一个突变,它的一个极端化。成交量小就是没有分歧,大家都不愿意换手,不愿意买卖,交投清淡。

第三个就是时间要素。这个也是一个研判均线能否在可预知的未来周期里迅速拐头的一个重要技巧。当下行的抵扣价与上行的股价形成“剪刀差”,会加速均线拐头的力度和斜度。

还是举中兴通讯的例子:

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我们要如何判断中兴通讯60日线(蓝线)何时能够拐头向上呢?

查看蓝钻60日线抵扣价的位置,当蓝钻运行至红圈位置时,借助于股价的上行,60日线最有可能发生拐头向上,因此只需要平行异动运行到红圈的时间周期(27个交易日)到最右边,就可以大致判断一个60日线拐头向上还需要多久。

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27个交易日左右,60日线果真日期拐头向上:

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最后一个是空间,那么欢乐哥的理解:空间是市场不同时期形成的平均交易成本之间的落差。还是中兴通讯为例:当均线出现了密集,说明短期中期长期的市场投资者在这个位置对该价位形成了共识,这个位置就是空间的目标位,如果你有幸抄到了底,这个红色箭头的位置就是未来你会遇到市场阻力的地方。

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