券商最新研报荐股(11月21日-11月25日)

2021年11月28日
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海通证券

003012 东鹏控股

研究日期:2021年11月24日

最新评级:优于大市

首次关注原因:2020年陶瓷砖产量止跌微升,新建住宅是瓷砖最大需求。我国瓷砖行业呈现‚大行业,小公司的特点,市占率提升空间仍大。下游地产集中度提升,头部瓷砖企业抗风险能力更强,瓷砖品类在消费建材中投资壁垒更高,建材行业节能减排等因素都加速推动瓷砖行业集中度提升。综合 2021年 1~9月我国住宅精装房规模下降、“三条红线”政策和不同渠道调价难易程度,我们认为,当前时点经销业务的重要性在增强。公司是以零售为主打的瓷砖企业,大C端(C+小V)业务占比80%,有瓷砖经销商1753家,瓷砖经销商门店4981家;卫浴经销商82家,卫浴经销商门店1468家,是上市三家瓷砖企业中终端规模最大的企业。由于公司是主打零售端,经销比例在可比上市公司中较高,因此公司整体现金流也比较好。相比于同行业上市企业,公司产品品类更加丰富,整装卫浴涵盖陶瓷、智能、浴室家具、龙头五金、休闲卫浴五大类,拥有广东佛山、江西丰城、重庆永川和江门鹤山4大生产基地。我们预计,公司2021~2023年EPS分别为0.55元、0.92元和1.11元。

海通证券近期对建筑材料行业的点评及看好的公司情况 :1.防水:21H1防水业绩仍高增,头部企业战略各有千秋;2.瓷砖:经营活动产生的净现金流转好,渠道建设各有侧重;3.管材:基建疲弱、原材料涨价,塑料管道业绩承压;4.耐火材料:稳健增长;5.玻纤:高景气延续,行业盈利大幅提升;6.其他建材:石膏板龙头利润大幅增长,涂料收入高增。

平安证券

688357 建龙微纳

研究日期:2021年11月21日

最新评级:推荐

首次关注原因:公司是国内沸石分子筛吸附剂和催化剂行业的龙头,目前公司技术上已经实现了分子筛原粉晶体尺寸可控、交换度可控、硅铝比可控、分子筛原粉类型可控,公司可以通过调整晶粒大小、硅铝比、离子交换改性等制备工艺技术制成Li-LSX、JLOX-300、JLOX-500和JLPH5等分子筛以提高其吸附性能,从而得到更广泛的应用,经过二十多年的发展,公司已成为国内该领域的佼佼者,同时也是国际分子筛主要厂商之一。公司炼油、空分、石化、天然气和制冷剂几大领域占到全球沸石分子筛80%以上的市场份额。受上述行业尤其是氢能源行业的快速发展,全球分子筛吸附剂消费量预计将保持快速增长,公司目前在原有产能的基础上加大对制氢分子筛的布局。我们预计,公司2021~2023年的归母净利分别为3.03亿元、4.37亿元和4.51亿元。

西部证券近期对有色金属行业的点评及看好的公司情况 :

宏观层面,美国国会投票通过约1万亿美元基建投资法案,这是拜登政府第二项重大经济立法成就,对金属需求形成一定的支撑预期。行业方面,11月18日全国十二地铝锭库存105.47万吨,较11月11日上升2.85万吨。虽然短期限电有所缓解,但行业仍维持此前缺电限产运行产能,同时采暖季及冬奥会在即,限产仍有预期。短期铝价快速下跌,而成本端相对刚性,行业已出现企业亏损。能源金属方面,从需求端看,1-10月国内新能源汽车产销依然维持高景气,同时中游正极材料积极扩产备货,锂全系产品维持供不应求状态。同时近期下游动力电池厂可能上调售价,市场担忧的上游资源品价格上涨对行业需求负反馈并未出现,成本端传导依然顺畅,有助于支撑锂价上涨趋势。我们预计锂价有望维持高位运行趋势,行业投资逻辑有望从价格上涨演化至企业利润兑现。行业配置上,坚定看好全球新能源汽车发展,在上游资源端供应受限的背景下,重点推荐锂板块。材料加工方面,军工新材料需求增长趋势确定,重点推荐钛材、高温合金、碳材料板块。

我们维持短期工业金属价格高位震荡判断,建议关注铜、铝。同时近期中美关系出现缓和迹象,我们建议积极关注中美削减关税的可能性以及相关产业链的投资机会。推荐组合:赣锋锂业、洛阳钼业、东方锆业、楚江新材、金力永磁。

中信证券

689009 九号公司

研究日期:2021年11月22日

最新评级:买入

首次关注原因:公司是全球化布局的智能短程移动设备龙头。公司从移动人(平衡车&滑板车&电动两轮车&全地形车)和移动物(配送机器人&割草机器人)两个维度,通过10年的发展,成长为年收入近百亿的创新型企业。公司凭借持续创新的基因(境内外专利近2000项,收购全球平衡车鼻祖SEGWAY),以及国际化的品牌(九号&SEGWAY&小米&共享厂商),未来有望持续拓展业务边界。我们预计,公司2021~2023年净利润分别为4.8亿元、9.8亿元和14.5亿元。

中信证券近期对汽车行业的点评及看好的公司情况 :具备板块潜力的优质电动智能化车型持续投放,行业向上趋势明确,预计2022年将依然是新能源汽车景气大年,中国全年新能源汽车销量有望增至480万辆。自主OEM在电动智能时代的品牌力提升,众多行业抢先的智能电动科技卖点成为2021年广州车展的焦点。合资品牌加速电动化转型,推陈出新但普遍仍缺乏创意。车展优质新能源车型的持续投放明确行业未来的智能电动大趋势持续加速,同时推动电动化、智能化景气向上。建议重点关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车、小鹏汽车、广汽集团等自主周期向上的OEM;供应链建议继续把握:1.三电产业链优质标的:宁德时代、亿纬锂能、德方纳米、中伟股份、璞泰来、杉杉股份、紫江企业、精达股份、卧龙电驱、三花智控、银轮股份等,以及隔膜环节头部企业;2.智能化产业链:华阳集团、中科创达、德赛西威、保隆科技、伯特利、耐世特、中鼎股份、星宇股份;3.汽车轻量化赛道:文灿股份、拓普集团、旭升股份、爱柯迪、敏实集团。

东方证券

688056 莱伯泰科

研究日期:2021年11月23日

最新评级:买入

首次关注原因:公司自成立以来便专注于实验分析仪器领域,已经有将近20年的发展历史。目前公司在实验室前处理仪器领域形成了全产品的布局,是国内前处理领域的绝对龙头,今年5月,公司的第一台ICP-MS等离子质谱仪,促使公司发展进入新阶段;值得说明的是,公司美国、香港均有一定规模的研发实验室,有望成为世界级的实验分析仪器制造企业。实验室分析仪器是各行各业研发的关键,根据美国商务部数据,科学仪器占工业总产值的4%,但对国民经济影响达66%,其重要性不言而喻。从需求端来看,实验分析仪器空间广阔,下游需求旺盛,2020年全球实验分析仪器市场规模达637.5亿美元,2016-20年复合增长率超过4%。我国方面,高端分析仪器仍被海外巨头垄断,对外依存度高,以质谱仪为例,2020年中国质谱仪进口金额为15.27亿美元,占整个国内市场规模80%左右,假设按照质谱仪均价15万美元(100万人民币左右)计算,对应10000台进口质谱仪可供国产替代,发展空间广阔。我们预计,公司2021~2023年每股收益分别为1.12元、1.41元和1.69元。

东方证券近期对机械设备行业的点评及看好的公司情况 :工程机械:10月销量略有回落,内需下滑,外需增长较快;工业设备:生产维持高景气;能源设备:双控推动能源转型,促进行业快速发展;轨交装备:疫情影响运量和设备采购,等待企稳回升。建议关注 1.工程机械:三一重工、中联重科、恒立液压、建设机械、艾迪精密;2.工业设备:杭叉集团、安徽合力、秦川机床、伊之密、埃斯顿、拓斯达;3.物流自动化:音飞储存、诺力股份、中集车辆;4.能源设备:先导智能、捷佳伟创、杰瑞股份、郑煤机、天地科技;5.轨交装备:中国中车、华铁股份;6.服务&消费:杰克股份、捷昌驱动、凯迪股份、安车检测。

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