【天道兄弟】首板擒牛实战课:历史大底判断

2021年11月17日
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以史为诫才能面向未来, A股峥嵘数十载,市场见底的一些过程无不引发专业人士的讨论,无论是从2005年的998, 2008年的1664, 2013年的1849,亦或是2016年婴儿底2638,还是2018年尿片底2440,到底有些什么共通的地方呢?

1、关于跌幅标准

因为是熊市,所以一定要有足够大的跌幅,那么我们以上证指数为例,跌幅至少要在30%以上,如果是上证50和沪深300,跌幅至少在25%以上。

2005年的998点上证跌幅45%上证50跌幅40%

99年北约轰炸我南联盟大使馆,同年5月19日,市场展开了所谓的“519行情”,一波拉至2001年的2245,实现了指数的翻倍牛市

2001年6月,受到“国有股减持”政策风波影响,市场从此至2005年一蹶不振,也是中国经济的晴雨表不再晴雨的绵绵长熊阶段。2004年12月17日,指数首次真正意义上收盘跌破1300点,从此市场开始恐慌。

2005年6月6日,市场盘中跌破心理点位1000点,而就在这之前,中国股市推导重来的声音不绝于耳。虽然在同年1月24日,政策出台救市股票交易印花税由2%降至1%,仍然阻止不了A股市场的向下大趋势。

同时,市场积重难返的问题都暴露出来:上市公司圈钱、大股东减持、市场只重融资不重投资、企业盈利水平下滑等等症结,几十年过去,貌似依然没有改观。当年的调侃:已然推倒,却不知如何重来。

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2008年的1664点上证跌幅73%上证50跌幅72%

2008年受到美国次贷危机引发的全球金融风暴影响, A股也不能独善其身。同年国际干散货指数万点狂跌不止,市场全行业呈现无差异化的连绵不绝的下跌,速度之快也让市场人士大跌眼镜。

同年11月9日高层著名的“4万亿计划”发布,市场才开始盘出底部

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2013年的1664点上证跌幅47%上证50跌幅50%

2009年市场以3478点结束为期10个月的小牛市,开始转而向下震荡新低不断破位,这个时期也是中国经济增长率“破八入七”的时代。

这一轮下跌也充分诠释了,政策底与市场低的先后时差可以拉的很K.7月5日发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》 ,对资本市场改革进行全方位部署,明确提出要适当放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入标准。11月15日高层全面深改,将健全多层次资本市场体系,完善创业板市场建设。

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2016年的2638点上证跌幅50%上证50跌幅45%

2014年进入三季度, “大众创业万众创新”的双创口号一时间在达沃斯论坛响起,市场慢慢盘出底部。同年年底,中国北车和中国南车发布公告称,准备完成南北车合并,市场揣摩一轮国企改革牛的到来。

2014年底2015年初,券商板块率先发力,带领指数重回3000点, “3000点就是牛市起点”的声音也迅速在全国传开。同年6月,改革牛,市梦牛奔向牛市的高点5178后,开始直转几下。同一时期监管发布了严查配资的公告,每天2点半后市场的跳水也成了一成不变的恐慌戏码。

2015-2016年历经所谓三轮股灾后,市场终于在2638点停下了新低的步伐。

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2018年的2440点上证跌幅32%上证50跌幅30%

2018年市场受MYZ影响,从最高3587点一路跌至最低2440,也是历史上罕见的全行业无盈利的一年,史称特朗普熊市年。虽然2018年股市冷清,但期货市场却异常热闹,同年监管发布了的苹果期货单日的成交额竟能和同期A股两市的成交额相当,火爆程度而见一斑。

同年11月大老板在上海首届国际进口博览会上宣布实施科创板计划,年底前市场各种商誉减值雷频繁爆出,史称排毒年报期。

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2、关于其他标准

以市场最活跃的交投冰点为判断依据,这也是最为直观的一个判断依据。我们通常会用次新股指数作为标准,因为它能非常好的描述市场的风险偏好,也是观察市场最活跃资金参与度的风向标。当市场风偏处于底部区域时,次新股的成交额会呈现阶段枯竭的现象级表现。

图中三次次新股指周线冰点成家额依次为734亿元,978亿元和752亿元。

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强势抱团板块的全面崩溃,例如以贵州茅台五粮液格力2018年8月的走势为例,市场最为坚固的最后一层堡垒:价值蓝筹的信仰出现了松动,这也就意味着最强的机构主力放弃抱团抵抗,市场已经跌的不能再惨了,这往往就是否极泰来的时点。

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出现了恐慌的底部结构,多头结构出现了衰竭:

【天道兄弟】首板擒牛实战课:历史大底判断

外面舆论的环境,对下跌的合理性的趋同,要不观望,要不看空。历史的数次大底都有相关的舆论,其实更多的是无脑看空的悲观声音。

另外一方面,无数次大底期间,高层政策都对去杠杆做了针对性的调整,这个政策可以在低点前面也可以在低点后面。信用利差不断缩窄的背景下,利率债的不断调降必然导致信用债的上升。股票作为最低级的信用债也必然会得到估值面修复。

股市大底千人千底,我们只能根据市场的各个蛛丝马迹去以予佐证判断,判断大底无关乎对错,一般没有机构投资者左侧的持续买入,底部也是很难出现的,道哥这一期的内容,也仅仅是一些个人的观点,站在历史牛熊的转换节点上,才能系统宏观的把握大势,也是这期道哥的初衷。

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