【邢者】如何处理好止损(一)

2021年11月10日邢者团队合集来源:邢者评论1575879字

一、为何止损这么难?

在讲解《如何处理好止损》之前,先来分析下大家经常亏损的原因。有很多朋友止损做的不好,认为是自己投资水平较差造成的,比如选股思路不对,研究做的不深,交易策略不足等等,问题也是各式各样,但结局都是一样的,那就是被套!所以,我们要先解决共性问题中的”被套”,再解决其他个性问题,从而全面提高投资水平。

1、炒股应该先学会止损

提升炒股能力是需要时间和实战经验积累的,邢者总叮嘱新股民在入市之前,需要去做模拟交易练习,而不是立即投身股市,因为你没有交易经验,上来就真刀真枪的去干,基本确实是要被股市收割的。

炒股就是不断试错,在试错的过程中不断断完善自己。且方法之间并没有绝对的优劣之分,匹配自己的风格是最女节的,而“被套"的解决方法属于操作层面,主要是止损,搞清楚原理就容易上手。

学习炒股本领和学会止损都很重要,学习上要有先后顺序,先保证活下来再考虑怎么活的好,这才是标准的生存体系。

2、普通投资者认知止损的历程

在分析如何止损之前,首先,回顾一下面对“被套”,大家通常都是怎么想的,怎么做的?

一般在个股被套无法操作的状态下,大家采用驼鸟战术者居多,即弃之不管,等待自然上涨,被动解套,直到股价下跌超出预料,才会冒出后悔没止损的念头,才会意识到止损的重要性,不过这种理解深度,多半停留在后有的懊恼中,顶多告诫自己下次要小心,要记得止损哦,但是,在下次的操作中,又会把止损忘掉。可见,靠被套后自发地觉醒,这是多么肤浅的认知啊!

有很多人在被套后,还会激发出补仓意识。不幸的是,这样的人很难有多少补仓的本金,他们会在下跌初期就迫不及待,把加仓资金用光了,剩下唯一招数只能是等待,听天由命。

等待是个漫长的过程,这种超预期的被套往往会伴随着市场的回调,个股交易逐渐不活跃,积重难返。在只有轮动没有普涨行情,或者跌多涨少的局面下,人们对手里的持股抱有希望,而对其他品种不抱有希望,即使不断的下跌,也能持股不动。当市场调整结束,行情稳定下来的时候,环境开始变得温和,反弹品种此起彼伏时,诱惑也相应增大,人们对先于市场走强的股票信心大增,对自己的股票越看越不顺眼,尤其是对比少数从底部涨回去的股票后,自己的票更是令人气恼,在失望和诱惑的双面夹击下,结果只能是——止损换股。

以上行为是普通投资者在遇到被套以后基本的操作路径,这样周而复始,不断地被割韭菜。

3、止损知易行难的原因

其实,有很多人觉得自己会做止损,只是偶尔失手罢了,这种情况貌似是执行纪律性不足,但实际还是对止损认知不深。

道理是这样的:当市场好的时候,机会很多,与其说止损的决心很大,不如说是市场诱惑很大,相信亏钱了立马止损,再换到别的品种肯定能把亏损赚回来。良好的市场氛围增强了大家的选股信心,于是对止损带来的微小亏损不太在意,操作就能果断。当市场变差的时候,可选品种变少,择股准确度下降,倘若止损的话,闲置资金一时没有赚钱效率,止损就会变的犹豫,等待反弹会成为主要选择,从而造成更多的损失。

在市场良好的时候,下跌后反弹的机会很多,止损则能抓住更多机会,止不止损的影响不大。这时候的止损功底,不定是真正的功底。当市场旦变差,止损就会性命攸关,这是真正考验对止损的理解程度。做的好,收益曲线就能稳住,等待下一次市场上涨机会。做的差,只能一次次亏损下去,直到被市场淘汰出局。

4、不止损将会面临的风险

现在,我们归纳下止损操作的必要性,之所以出现上文提到的情况,首先是很多人没有思考过止损的必要性,邢者做了如下归纳,大家可以仔细思考,看看是否与我的想法一致。

止损的必要性表现为以下几点:

(1)亏损表明判断错误,止损是纠错行为。

(2)亏损后股价有可能走入下跌通道,杀伤力很大,止损核心是防止陷入跌跌不休的困境。

(3)亏损预示股价走弱,短期不容易反弹,除本金外,时间和机会成本也很高。

(4)一旦被套牢,操作就非常被动,甚至对股市市区信心和兴趣。

以上四点必要性,从趋势预判湘怅套代价给予了强烈地预警,一旦交易,就会面临这样的风险,最明智的选择就是退出观望。股市新手容易对操作后续环节考虑不周全,常会一厢情愿等待反弹。此时,可以回顾以上四点,作为保持清醒的工具,是十分必要的。

5、警示风险仍不能促使投资者止损的原因

光凭上文说的道理还不够,很多人还是做不到坚定止损。因为实际的反弹、洗盘情况也不少。如果被洗了也会痛苦,如果能等到回本,甚至赚钱出局,那种体验是非常美妙的。况且,洗盘是一种常见的技术手段,能有把握识破这种手法,选择加仓而不是止损,这不是更好吗?

针对上文四点,邢者逐做辩证解答,找出大家真实的心理想法,从而展示股市正是因为有不确定的变化和多样性的理解,如果理解不透彻,就很难做出令自己信服的操作。

第一点“亏损表明判断错误,止损是纠错行为。”说“亏损表明自己判断错误”,这个未必,也可能判断是对的,只是碰上洗盘或盘整。中长线的投资者对买点的设置是一个范围,股价下跌正好是继续买入的机会,对于短线的人来说,可能是加仓机会。毕竟股价越跌,反弹机会越大。这样判断确实比较复杂。不过,大家都希望一出手股价就涨,不涨反跌说明看错的概率大。如果能加仓说明你还没有到考虑止损的地步,但是加仓也就是一两次的事,基本就会面临无钱可加了,又会面临止损的问题。

第二点”亏损后股价有可能走入下跌通道,杀伤力很大,止损核心是防止陷入跌跌不休的困境”。股价在上升过程中有回调,这点是不容易判断是否会掉头转为下跌浪,若是在下跌趋势中买入的,也可能是抓住了从下跌转向上升趋势的拐点。趋势在未走出之前,都是有可能的。怀有侥幸的人总是从乐观角度看问题。但这种侥幸心理会影响稍纵即逝的卖出机会。也许等股价再下跌一步,趋势就确认了,才会冷静下来,但是进一步下跌的股价,让你很难有勇气再坚持卖出。

第三点”亏损预示股价走弱,短期不容易反弹。除本金外,时间和机会成本也很高。”这个前提是假设股价继续下跌的情况下才成立的,且比较抽象,时间成本和机会成本该如何衡量?止损后再买别的股,被套了,是不是浪费的更多?这些问题,有时真不太好衡量。股市有句谚语——用时间换空间,但是否真能换到?这并不确定,唯一能确定的是,当持股时间越长,投入越多,不舍得换股,才是你真实的想法。

第四点”一旦被套牢,操作就非常被动,甚至对股市失去信心和兴趣。”相信很多人感同深受,这是击败很多人的原因。但发生这件事情之前,大家都认为那是小概率,自己很难碰得到,并且真到了这一步,也不是一跋而就的,必然是经过各种原因,累计下跌造成的。在实际操作中,很难让人因为危机感而做出干净利落的止损选择。但在温水煮蛙之下,直到大局已定,才发现真的晚了。

从以上分析可见,正是因为止损本身存在很多不确定性的因素,大道理虽然都容易理解,但人们更希望,看清楚再下手,别止错了,都想做的更好,结果总是更糟。

其实,止损跟其它炒股技能一样,也会经过不断验证,在试错的过程中,确认好用才会严格执行。在此期间,也会付出“止完损就反弹”的代价。当要掌握一种方法,还要付出一定代价的时候,很多人就会变得退缩起来。这就跟学习邢者干货笔记一样,一听说还要付费阅读,就舍不得花钱了,其不知,你不愿意付费学习,你即将亏损的钱,是学习的钱几十倍,甚至几百倍。

二、从新的角度认知止损的必要性

为了彻底把止损说清楚,我们换个角度,从其他三方面来论证止损的必要性,包括:市场存活的角度、止损延迟操作的后果,以及提升交易胜算概率的选择。

1、市场存活的角度

存活的核心就是不被淘汰出局,大家都知道,被淘汰出局的人都是因为重仓某一只股票后,被严重套牢致死,无论前面做的多么优秀,只要后面有一只重仓票搞砸了,就没有了还手的余地。先不说散户投资者,拿私募基金举例,曾经市场排名第一的私募,由千操作不当,变成倒数第一,破产清盘的例子,不在少数。因此,股市的存活更像是一场激烈的战斗,无论你击中多少次敌人,获得多少成果,一旦被别人爆头,你就完蛋了,很难有再来一次的机会。为了防止这种风险,止损是必须做的。

当然,从这个角度来讲,我们并没有指望投资者做到小亏就能止损,而是在套的相对不深的时候,能够愿赌服输,及时止损。这是危机中的一种自救,先确保我们能在股市中出现大风险的时候逃出来,保存自己的实力。

碰上大幅下跌的概率是大还是小?这种情况在市场良好的时候是小概率事件,但当市场出现系统风险时,就成了大概率事件。很多人往往都是前期被小的亏损拖住,后期却迎来了市场真正下跌的风险。

市场好的时候没人会被消灭,当市场逆转,变差的时候,就会被集体消灭。这时,考验大家的不再是选股能力了,而是止损能力。成功避险的人会抓住下一波上涨的机会,深套的人只有极少数人能缓过来,而大部分人是没机会的。这种结果也很有意思,按道理说,市场在下一波上涨的过程中,虽然之前成功逃脱的人挣得更多,大家应该都有缓过来的机会。而不是只有少数人,表面看这不符合市场整体的复活逻辑,但事实确认如此,早跑的人下一波行情赚的会更多,晚跑的人,在下一波行情中,却难以见到了,这就是股市残酷无情的真实写照。

经过市场行情的大跌之后,大家的心态已经发生了很大变化。成功逃掉的人会更积极的参与强势股反弹,继续保持对股价和市场的敏感。而深套的人在反弹中,要么对个股迟迟不反弹的失望而换股,要么就是经历了深套之后的恐惧,一旦股价有所上涨,出现一次洗盘,就能唤回深恐下跌的恐惧,便立刻放弃筹码出局。即使继续坚定持有,但非热点或非主流的股票都是在市场上涨的末期才被拉动拉起的,涨幅也并不可观,不足以回本。很多人被套好多年,就是这个道理。就像第二次上涨的票都是第一次基本没涨过的品种。可是中间跨度之大,等待时间之长,倒在黎明前和看不见黎明的投资者太多了。即便能忘掉伤痛,重新再来的人,如果没有认真分析不止损的道理,在下一轮系统风险来临的时候,又将输光本金,每轮下跌风险对本金的损耗很大,用不了几轮,就被淘汰出局了。

2、止损延迟操作的角度

当投资者理解了止损道理后,不能做到及时止损,常见的情形就是延迟止损操作,当投资者理解了止损道理后,不能做到及时止损,常见的情形就是延迟止损操作,直接止损心有不甘,希望能再反弹一些再做止损,有这种心态的人不是少数。

先说结论:第一次想操作止损的股价和延迟操作的股价基本是一致的。但经过犹豫拖延,下跌的风险肯定会更大。而等到反弹的概率却不高。当第一时间,下意识想到要止损的时候,基本上就是最佳止损点!后面无论怎么做,大概率在同一点位止损。

邢者用科学的交易模型,给大家分析一下,在各种情况下,要做出止损决策的点位。

具体分析:假设蓝线1代表买入价,当股价下跌到2线时代表已经亏损,到A点时意识到要止损。这时,投资者就会纠结要不要等一下反弹,再视情况而做决定。于是就会产出四种情况。

1)如线a所示,股价继续下跌,止损更难。

2)如b所示,股价假如反弹,持仓个股回本或接近到线l的买入价,这时很多人的心态会发生微妙的变化,认为反正没亏,之前买入该股的理由,又冉冉升起,预期重新点燃,同时会重新设置A点为止损线,那么当股价再次下跌到A点时,吃一堑长一智,会立即执行止损。

3)如c线所示,是当股价反弹开始盈利后,由千盈利幅度不太大,当股价再次回调到成本价时,由于经受住了第一次下跌的考验,自认为还会在反弹,所以第二次回本,基本不会卖出,但再次下跌到线2的时候,大部分人会卖掉。

4)如d线所示,一路反弹如愿以偿,却只有25%的概率。a线所示的下跌也有25%的概率,不过,两者有个重要的差别,就是多数人在上涨的时候拿不住股票,收益有限,而下跌的时候舍不得卖出,亏损成本很高。要是两者是相同的概率,那么结论很明显——走比留好。

为什么判断每次都是在线2卖出?是因为,当在此点第一次产生了卖出想法之后,此点就成了参考点,只要比这点低,就会产生后悔心态,会促使在这个点位卖出。

从以上几种情况来看,只要股价下跌后,开始有了止损想法的时候,后面反弹失败的情况下还是会选择在第一次想卖的点位止损c虽然会出现股价反弹后一路上升的情况,但股价继续下跌和反弹失败的概率更高,那就要快刀斩乱麻,就不要对股价反弹幅度有多高的预期。

解析这个要素主要是针对那些对止损有一定认识,但在操作上,止损不坚决的人。大家要切记:错过止损和不会止损的结局没有不同。光认识到止损是不够的,必须及时做到。

【邢者】如何处理好止损(一)

3、提高交易系统胜算概率的角度

即要确保每一笔交易都保持比较高的胜率,或者确保是在安全的买点上。

买点是预测上涨最可靠的点,邢者在之前的笔记中做过详细介绍,每个人也有自己的判断方法。当股价下跌时,起初判断的买点就是错误的。如果大多数时间股票总是处千非买点的状态时,就会降低股价上涨的概率。因为上涨还有盈利空间支撑着,能让你坚持,如果是下跌就要面临风险。因此,需要通过止损换股,调整到新标的的买点,确保所持股票集中在处千买点、上升概率较大的状态下。这样才更有机会抓住牛股,取得成功。反过来说,如果股票在买点还不上涨,那非买点上涨的概率会更小,或者说上涨有点无迹可寻了,这就增加了失败的概率。

邢者在其他笔记中统计过股票运行的时间规律,市场上行或下行时间一般是一个月或一个半月的整数倍,个股的时间粗略估计是2周,这意味着,拿着一只不涨或处于亏损的股票,想等它反弹?就要计划持有两周以上的思想准备。在此期间,可能很多热点龙头股都被炒高,甚至被炒过一遍了。

再看一下选股逻辑:个股买入是通过多方面因素,综合考虑的结果,是优中选优,当走势不如预期时,只能停留在对持股技术指标的判断上,比如下跌时,认为反弹概率更大,横盘时,认为蓄势待发,有点爱屋及乌,屁股决定脑袋的意思。但从爆发的概率角度,这只股已经比不上其它强势股有优势了。尤其针对适合刚刚买入不久的股票,在买点失效的情况下,这时可以尽早止损换股,确保交易开端尽量处千高概率上涨的阶段。股票持有时间越短,退出的心理障碍越小,持有时间越长,自然会把时间成本算到持仓成本里,止损退出的勇气就越小。

通过以上三个角度说明了,止损在交易策略和执行环节的重要性、必然性和确保高效性,进一步诠释了止损的意义,弥补了单纯从利弊角度来分析止损会导致的不同理解。

邢者把它归纳为:防止深套出局的风险是个战略问题,论证操作必然性是操作层面的问题,保持交易系统的高效性是个策略性问题。止损能兼顾这三个层面,具有意义重大。由此可见,我们不是做不出止损决策,只是不明白最终的道理,在决策上犹豫不决,只有足够且强大的说服力,才能让我们放下心来,高效执行止损。

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