【邢者】辨析关于T+0容易产生的几点错觉

2021年11月6日来源:邢者
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51 2537字

1、T是中长线持股者额外的操作工具,不用白不用。

这种观点听起来有一定道理,也经常能听到长线投资者发出这样的感叹。中长线持有期间股价波动幅度不小,若能把握住收益,相当可观,不亚于长线收益所得,遇到股价冲高,垂手可得的收益不要太可惜,遇到系统风险,明知要下跌,不回避又太傻。像最近漂亮50走势,回头看整体涨幅就是靠几天大幅拉升获得的,其他时间都是干耗着,浪费大好时间,尤其是一些处于箱体震荡的品种,在短期内,顶和底的价格判断并不难。

别说长线投资者,单从投资系统优化的角度看,都是有道理的,用T来弥补中长线波动机会,这事听上去很美好,现实效果却很难如意。这是为什么呢?

因为中长线的持股逻辑本身就是要付出,由于中途股价波动招致损失,包括没抓住上涨收益和吃到下跌亏损两种情况,这是由中长线投资理念所决定的,即在尽可能少操作的理念下,做到不为短期上涨诱惑和下跌恐吓所动,从而追求复利结果。

而T是短线中的超短线,是一种交易手法,要想把它俩融合在一起,就像鱼肉熊掌兼得一样,比较难。当中长线投资者大胆尝试T尝到一次两次甜头的时候,可能会转向频繁交易,或是频繁的盯盘,这与他的初衷是相违背的,最终会因操作失误而错失牛股。当然如果尝试了几次,吃了几次不挣反赔的苦头时,他也就立马放弃这种操作思路了。

所以,对成熟的中长线投资者角度而言,T似乎可望而不可及。对于很多表面是做中长线,实际投资风格并没有定型的散户而言,他们不太理解系统究竟是怎么一回事,可能今天买时打算做中长线,明天见涨了,就短线卖掉。无论那种类型的交易者,都会经历短线交易的过程,T自然是值得学习的技能。

此外,对做T吸引力更大的是被套牢的人,他们属于被动长线持股,和要做中长线的人不同,前者往往是短线被套长线持有,后者是刻意要规避冲动交易,平衡精力投入及追求复利增长的人。被深套的人,他们操作技能往往不够全面,还没有养成止损的纪律性,又难免患得患失。他们能在股票连续下跌或跌不动的时候,坚定持有,但在反弹阶段的定力却变的很差,一旦卖出难以有勇气买回,而先买后卖的方式又容易越陷越深。所以,想通过T加速回本的初衷是好的,但实际做起来并不容易,甚至适得其反。

所以,T并不适合作为成熟中长线系统的改善手段,也很难作为被套品种的救命稻草,抱着这种目的去学,由于思维难以改变,收效不会太大。

2、学会T是多了一项挣钱的技能

在股市中学习新技能是件不好不坏的事,任何技能都具有赚钱和赔钱的可能,当然不学肯定是不对的,都不明白是怎么赔的。

在实践中人们对选股、T和仓位管理的关注度远胜其他技能,因为逻辑简单明晰:炒股就是选股,选好了还要尽量多赚,想多赚就要把握日内T的机会,最终要想账户收益最大化就得学习仓位。但这里面含有一个重要假设:默认这三个要素是并列关系,能任意拎出一个专门强化学习,提升整个交易系统盈利能力。

果真如此?那有心人肯定早就都学会了。不知道大家有没有同感,这些内容多少都看过,也肯花心思好好琢磨过,且都有不小收获甚至顿悟,但一到实盘就手忙脚乱,六神无主,感觉把这些内容放到一块并不能发挥有效作用。

有这种感觉就对了,因为选股、做T和仓位管理不是并列关系,而是递进关系,执行选股的基础交易达到了一定水平,才能学好做T学好做T到了一定水平,仓位管理的效力才能发挥,第一步走稳才能走第二步,好高骛远,只会原地踏步,或者不进则退。

选股水平高了,才有机会提升交易水平。股票选的好,怎么交易怎么有。股票选不好,靠交易是很难补的。而交易水平上升之后必然要细化到日内,自然会围绕T做研究。因为股票选的好,基础交易也没问题,但是把握不住盘中的波动大起大落,难免让人感到遗憾,有种到嘴的肥肉丢失的感觉,自然而然,会想到要强化日内交易,等T做的比较顺手的时候,就能体会到个股做的再好,仓位不重,也是白废啊。于是研究重心转移到了仓位管理。这
个过程像登台阶,必须一步一步来。你当然可以跳着学,只是提醒你要时刻反思自己所处的阶段,重点做好当前阶段的事,对于其他内容可以涉足,但要想取得好的效果必须做好上一步。

了解了这点,你就不能幻想做T是提高收益的捷径,更不是多了一项挣钱工具。抱着这个心态的人,难免会在股市中损兵折将,对T由向往转变成了怀疑,到头来,一场空,并错过深入学习的机会。

3、T就是高抛低吸,很好理解

有一种说法貌似很对,T就是高抛低吸,低买高卖,或先高卖再低买,无论怎么做,千万不能贪,有一两个点收益就可以走人。既然是白来的收益,一个点也不嫌少,告诫人不贪是对的。就好比炒股的人说每天挣一个点,一年就挣不少一样的道理。这样说,这个方法就再稳妥不过了,因为亏了是你太贪。然而,从操作实践看,恰恰这一两个点是最难办。

为什么难?大家都有体会,当股价上涨一两个点的时候,你是不会满足的,自然不肯卖;当股价冲高回落仅剩一两个点的时候,你会心不甘,期待再重新涨回。反倒是股价要涨停了,或冲高5、6个点的时候,你能带着胜利者的微笑将收益收入囊中。收益高低对交易决策影响很大。

交易决策时的心态是复杂难控的,T只是当天多了一次买卖的交易机会,并没有带来交易心态的改变或简化。有人会说,我真的决心做到不贪,有一两个点就够卖出。话虽如此,但你面临着大多数情况是先亏掉一两个点的棘手问题和卖出后立刻上涨的懊恼。所以你的决心并不能解决这些困扰。

也有人会说,可以根据日内均线来判断,将技术形态分析搬到日内走势来,有了参照工具,就能果断决策。这样确实会好很多。但这就回到了我们开头的这个问题来,你的基础交易是否已经相当熟练可靠?是否有很高的胜率?如果这点做的好,那就可以将技术分析用到日内交易中,由日间技术分析判断转变成了日内判断,很多道理相通自然能用,只是数据信号锐减,有效性下降,还需要进一步总结提炼。如果基础交易还做的不够好,那没法在日内应用,多半是错的比对的多。如下图所示,当股价波动幅度剧烈且频繁的时候,很难判断出手时点,且决策的频率太高也带来更大的压力。

【邢者】辨析关于T+0容易产生的几点错觉

因此,T不是简单的高抛低吸,一旦追求胜率,要求果断,就没那么容易。选股是做大概率筛选,从众多股票中精挑细选后,集众多信号于一体才敢下手。而T只能在指定的股票里做,就成了小概率事件了,因此,操作简单,难度却一点也不简单。

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