券商最新研报荐股(9月26日-9月29日)

2021年10月3日
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德邦证券

300604 长川科技

研究日期:2021-09-28

最新评级:买入

首次关注原因:公司围绕半导体测试设备体系平台化布局,产品包括测试机、分选机、探针台及外延并购的AOI检测设备,是国内在半导体测试领域布局较为全面的设备提供商。半导体测试机结构占比最大,其核心在于软件算法促使具有高毛利率属性。全球性芯片短缺促使半导体全产业(晶圆制造、封测、设计)资本开支持续提升,驱动半导体测试设备高景气,全球半导体测试设备2020年行业规模达60.1亿美金,同比增长接近20%,高于过去8年行业复合增速12%,行业进入高景气周期。

000729 燕京啤酒

研究日期:2021-09-26

最新评级:增持

首次关注原因:公司作为我国民族啤酒品牌,具有深厚的文化底蕴和核心的消费群体。过去燕京啤酒主要的问题在于产能利用率相对较低以及产品结构升级较慢,2019年随着公司提出五年增长计划,相继推出燕京U8、V10等大单品,并在广宣等方面高举高打,目前燕京U8动销取得不错的成效。从高端化的路径来看,燕京啤酒具备实现高端化的基因。后续,我们看好公司管理层落定后的改革红利,公司盈利能力具有较大的空间。

东北证券

002487 大金重工

研究日期:2021-09-28

最新评级:买入

首次关注原因:公司为国内风电塔筒行业第一家上市企业,近年来业务加速扩张,2018-2020年分别实现塔筒销量13.5/20.5/40.8万吨,2021上半年营收同比增长49%。目前公司已形成辽宁阜新(20万吨)、山东蓬莱(50万吨)、内蒙古兴安盟(10万吨)以及河北张家口(20万吨)四大生产基地,合计塔筒产能达100万吨。长期以来,国内塔筒行业市场格局相对分散,公司现有生产基地在地理区位、工艺装备、产能规模等方面具备较强优势,有望率先受益“十四五”期间国内风电装机中枢上移,实现市场份额快速提升。

渤海证券

300788 中信出版

研究日期:2021-09-28

最新评级:增持

首次关注原因:公司前身是设立于1993年的中信出版社,是中信集团在文化版图下的重要布局。公司定位于为社会大众提供知识服务及文化消费,主营图书出版与发行、书店零售及其他文化增值服务。自成立以来,公司持续关注国际经济、社会变革、中国崛起的社会与经济发展趋势,立足经管类图书出版,并在文化消费和知识服务领域不断加以拓展。目前中信出版是我国出版行业的龙头公司,近年来整体市占率稳居出版机构第一。

安信证券

300513 恒实科技

研究日期:2021-09-26

最新评级:买入

首次关注原因:公司旗下辽宁邮电作为民营通信规划设计院龙头,仍将作为公司的压舱石业务;另外,短期能耗“双控”叠加长期“双碳”政策推动了以虚拟电厂为首的综合能源服务市场景气度的高涨,公司作为虚拟电厂领域的先行者和产业链的重要参与者,未来发展前景较为广阔。

国信证券

688312 燕麦科技

研究日期:2021-09-27

最新评级:买入

首次关注原因:公司是行业领先的FPC测试设备制造商,产品覆盖鹏鼎控股、日本旗胜等全球多家头部FPC制造商,获得苹果、谷歌等终端公司的认可。近年来,TWS耳机、智能手表、智能汽车等终端快速兴起,消费电子及其上游FPC需求呈现多样化的发展趋势。此外,电子产品结构越来越复杂,功能日益多样化,进而带动电路布线及电路板的搭载元器件也越来越精密、日益微型化,推动测试技术向更高精度和更复杂使用场景方向发展。

国元证券

002867 周大生

研究日期:2021-09-26

最新评级:买入

首次关注原因:公司是国内黄金珠宝头部企业,善于整合资源,四次重大变革助力品牌腾飞。渠道方面,截止2021H1周大生共4257家门店,门店数仅次于老凤祥。今年8月推出省代模式以及配套金融支持政策,有望加速门店扩张,提升黄金入网量和黄金产品收入。同时伴随品牌力提升,公司6月底进行黄金入网费的提价,结合省代拓店有望发挥乘数效应,加速收入利润增长。我们测算到2025年门店数有望超过6500家。

国联证券

601137 科博达

研究日期:2021-09-26

最新评级:买入

首次关注原因:我国铜板带材产量317万吨,占铜合金产量比例仅16.71%,处于净进口状态,并且下游5G通讯、半导体、智能终端等行业增长驱动高端铜合金需求增长,预计中国高精铜板带2023年消费量达到约115.37万吨,市场规模约659亿元,未来三年复合增速13.76%。公司是国内高端铜合金龙头,2020年公司新材料业务产能约15.7万吨,实现营收60.59亿元,目前公司已有6个重点项目逐步达产,未来公司产能有望达到27万吨左右。

002922 伊戈尔

研究日期:2021-09-26

最新评级:买入

首次关注原因:公司能源产品不仅受益于光伏行业增长,同时受益于组串式逆变器占比提升、逆变器头部客户集中度提升、老客户稳定份额和新客户开拓份的额提升,因此选取典型逆变器企业作为公司能源产品估值对标具有合理性。照明产品选取典型的LED企业估值作为对标。认为公司2021~2023年估值水平分别为63.67、94.66、106.87亿元,考虑公司成长性,我们按照2022年业绩预测进行估值。预计2021~2023年营收为20.12、28.72、38.07亿元,3年CAGR39%。

东方证券

603786 科博达

研究日期:2021-09-27

最新评级:买入

首次关注原因:公司产品覆盖车灯控制系统、电机控制系统、车载电器电子、能源管理系统等,其中车灯控制系统是主要收入和盈利来源之一,2020年车灯控制系统、车载电器电子、电机控制系统收入比重分别为50%、22%、19%。随着客户拓展及LED渗透率提升,车灯控制系统预计稳定增长;电机控制系统、车载电器电子受益于客户拓展及国六排放升级等,有望快速增长。

​西部证券

603067 振华股份

研究日期:2021-09-28

最新评级:买入

首次关注原因:作为少数已掌握无钙焙烧工艺的企业之一,公司产品已由单一的铬盐逐步成长为以铬盐系列为核心,布局维生素K3、超细氢氧化铝等铬盐延伸产品,并对铬盐副产品及其他固废资源化综合利用的综合型化学制造公司。未来随着公司不断优化产品结构,公司业绩有望迎来稳步增长。

国盛证券

688169 石头科技

研究日期:2021-09-29

最新评级:增持

首次关注原因:公司成立于2014年,脱胎于小米生态链。作为技术驱动型企业,石头科技2016年在行业率先实现激光雷达导航技术在扫地机的大规模商用,引领行业向全局规划转变。商业模式上,公司专注产品研发设计,采取委托加工的轻资产模式,2020年净利率达30%+;战略规划上,公司重点发力海外市场,2020年海外客户跻身前五大客户,前五客户销额占比56.19%。截至2020年,“Roborock石头”品牌扫地机销额在全球市场份额为9%,居全球第四,且近年市占率不断上升。

浙商证券

002230 科大讯飞

研究日期:2021-09-27

最新评级:买入

首次关注原因:2021年9月26日,公司发布2021年股票期权与限制性股票激励计划(草案),拟向激励对象授予权益总数为2,600.32万份,约占本激励计划草案公告时公司股本总额的1.130%。一方面,激励范围、力度持续扩大,集团上下齐心,助力长远发展;另一方面,业绩考核目标设定超预期,彰显公司业绩增长的充分信心。

中泰证券

300791 仙乐健康

研究日期:2021-09-27

最新评级:买入

首次关注原因:保健食品行业的渗透率提升将为中短期的主要增长来源。供给端的政策和渠道降低了行业门槛,需求也更加细分和年轻化,一方面意味着新品牌能通过模式/营销/产品设计创新破局,发展机会较多;另一方面行业充分竞争下需要更强的研发能力和更快的迭代速度。品牌商和生产服务商的专业化分工能实现更好的资源配置,提升效率,未来外包率有望进一步提升。仙乐健康的保健食品注册批文储备全行业领先,能为客户提供创新和功效强的产品;全剂型的生产能力符合行业细分化快消化的趋势;并能在与全球大客户合作过程中快速迭代,提升研发水平和市场洞察力,前瞻性地布局研发和产能把握新品类的增长机遇。

600893 航发动力

研究日期:2021-09-26

最新评级:买入

首次关注原因:“十四五”是我国全力推进国防和军队现代化的关键时期,随着以涡扇-10为代表的国产航空发动机性能趋于成熟,装备国产发动机的先进军机大幅列装放量已经拉开帷幕。公司作为先进国产航空发动机的主要制造商,将大幅受益于航空装备的大规模列装。长期来看,我国航空工业在国防需求的带动下发展壮大,以航发动力为代表的国内航空制造企业的技术能力和生产水平已经达到国际先进水平,有望进一步提升在全球航空制造行业中的地位和份额,民用航空需求将为国产航空发动机带来广阔发展空间。

中信证券

300777 中简科技

研究日期:2021-09-28

最新评级:买入

首次关注原因:公司是我国高端碳纤维核心供应商,近年来受益于航空装备的快速放量,公司成长迅速。下游航天航空复材市场扩张拉动碳纤维需求,公司享有先入优势叠加千吨产能即将释放,业绩成长空间有望进一步打开。综合考虑行业可比公司估值水平、公司的竞争优势以及成长空间,给予公司2022年55倍PE,对应目标市值约310亿元。

中银证券

000401 冀东水泥

研究日期:2021-09-27

最新评级:增持

首次关注原因:公司是华北地区水泥龙头,实控人为北京国资委。历时5年的重组进入尾声,收购完成后同业竞争问题彻底解决,公司将成为华北绝对龙头。金隅冀东在河北省乃至华北地区产能都有明显的优势,公司在河北省内产能4764.7万吨,占有率49.4%;华北地区产能7009.1万吨,占有率30.6%。今年河北省内新增熟料产能有限,随着双碳目标提出以及煤价快速上涨,中小企业生存压力提升,加速出清,利于头部企业占有率提升。

600585 海螺水泥

研究日期:2021-09-27

最新评级:买入

首次关注原因:公司是世界领先的水泥企业,实控人为安徽国资委,员工通过海创实业持股。公司水泥熟料营收占比超60%,主要集中中东部。公司在长江沿岸石灰石富集趋于中兴建大型熟料基地,且自由控制30余个码头运输产品,通过长江提升覆盖地域范围,在资源稀缺但市场较大的沿海地区低成本收购粉磨站,就地生产水泥并直接销售。公司通过T型战略建立起来的成本优势将竞争对手排除在外,牢牢抓住需求最旺盛的华东市场。

000789 万年青

研究日期:2021-09-27

最新评级:增持

首次关注原因:公司是江西省五大水泥龙头之一,熟料产能合计1421万吨,集中在赣东和赣南。江西省位于长江中下游,东西南三面分别为武夷山、罗霄山、南岭所隔,北面通过赣江和长江流域联通,呈半封闭环境。省内自给自足略有富余。江浙沪需求缺口主要由安徽供应,赣东北与长江联通可以作为适当补充。

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