复盘哥周六专栏2020结语:交易的一些基本原则

2021年9月14日来源:复盘哥
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始于2020年7月的周六专栏,到今天,最后一期。最近我在整理这几年的专栏。发现A股的市场风格,始终是在变化的。

2018年的专栏精华在于二板定龙头的情绪共振模式。它代表了那段时间,A股的投机风潮的核心点在于启动。

2019年的专栏的精华在于:连板模式的新王次日。它代表了那段时间,A股的投机风潮的核心点在最高标博弈。

而2020年到现在,专栏精华有两个:一个是在20厘米背景下的是强趋势股龙头,盘口基本面相互印证。一个是震荡大背景下的,轮动防守型交易。

这些精华,不知不觉体现出每一个时间点的流行主要投机风格。

投机像山岳一样古老,但是投机的具体表现形式,每一段时间会有新的风格。永远不存在什么一招鲜,什么一劳永逸的圣杯。

但是一些交易原则却是永恒的。

感谢一年多,乃至这么多年的陪伴,下一年度周六专栏是否有,并没有计划。想继续看的,我不能保证还有,好好把这几年的专栏,没事多回顾,特别是当你产生具体困惑的时候,带着问题去看找对应的专栏,也许会有更深的理解,而非看一遍,就了事。

周六专栏的每一篇文章,都是我们这个专业团队的心血,在尽心分享这件事情上,我们没有藏私,所以,你们也别浪费。浪费了真的很可惜。很多文章,哪怕2018年的专栏,放到今天依然是奏效的。

术可能多变,但是道理始终就是那个道理。随着你的交易经验的提升,再回头来看一些文章,也许会有更深一层的认识,周六专栏的每一篇文章,都不是看一遍就算的,就能掌握的。

回到今天的正文。

因术而乱道,持利刃而自伤,这是交易乃至做各种事情最容易发生的事情。所以,在2020年最后一期专栏里,我想跟大家闲聊一些,我觉得非常底层的交易原则以及评价标准。

由于这是一篇闲聊,实现没有写结构大纲,所以我想到哪里,写到哪里。

一、值得交易的股票等于确定性的股票,不等于可能会暴涨的股票

说这条原则之前,我先定个性:如果深刻理解了这个原则,你的炒股水平至少就是中级以上。如果非要比重要性,那么我觉得,任何一招股票技巧都不如这个原则重要。

填各种测试你是激进型还是稳健型投资者的时候,通常会问到一个问题:

让你2选1

一个交易:100%的可能性你会赚到3%

另一个交易:50%可能性你会赚到10%,50%可能性你会亏5%

你选哪个。大家通常会把这个问题,当成稳健风格和激进风格的区分。

这是不对的。

在现在的我看来,这个问题的最优解是:

我连续三次全仓第一个交易,赚到10%+了,在看心情和情况决定是否做第二个交易一次。

有人会说,你这是偷换概念,这个题目就让你选一次。

题目只是题目,而我们在交易当中,会经常面临这样的选择。

请记住一点:

交易是长期活动,甚至是一生的活动,绝不是一次性活动。

因此,一笔交易是否成功的确定性比一笔交易潜在收益的多少 重要太多太多了。

你知道什么叫100%的概率吗?你知道什么叫50%概念吗?

100%的概率就是0风险,就是白送。50%的成功率的意思是,你还有50%的可能性失败。一半一半啊。

如果你一直在做50%的概率的事情,那么意味着,你的账户市值将永远处于剧烈上下波动的状态,运气好,赚点小钱,运气不好,亏很多。而你有资金亏损的止损线。

50%的游戏,最典型的就是macro的百家le,你见过有几个人在里面真正长期赚到钱的?

我给值得的做的股票做了一个排序分类,大家可以参考一下:

最值得做的:确定性高,预期收益高

第二值得做的:确定性高,预期收益低

第三值得做的:确定性一般,但亏不了多少,而成了收益高

不那么值得做的:确定性一般,亏会亏很多,赢会赢很多

最值得做的,从预期收益高的角度,就是主升浪龙头股。但是不是每一波龙头股,你都能获得确定性,这种确定性来自你对基本面的研究,你对当下市场风向的把握,以及其他,你觉得它大概率会涨。

大多数时候,事后成为主升浪的龙头股,都处于第三或者不那么值得做的情况,只有极少数的某几个时刻,天地人和,它处于最值得做的时刻。

最值得做的时刻出现,这就要求你:能赚足够多的钱,而且赚的钱就是增量盈利,而不是用来填之前亏损的坑。

这就是炒股最终能否赚钱的最核心的公开的秘密。

第三值得做,或者不那么值得做,你可以通过缩小仓位去参与。

这些道理基本大家都有个大概的认识,无非是深刻不深刻的问题。

而据我观察,第二值得做的股票,很多人忽视了。

上周五,我在日常复盘的文章里,贴了一个贵州茅台的千万买单。

贴这个单子的时候,我写了这样一段话:

我自己是看好茅台的,加上总仓位很低,所以尾盘买了一点抄底。如果跌破1400元,会再加仓,如果拉高就卖。我之前讲过,茅台,招行,歌尔股份,是我长期的压仓票。盘面一旦进入迷茫,不知道该买啥的时候,如果这几个票跌的位置比较合适,我就会顺手买一些。

如果接着跌,就敢加仓,这就是我对于这个票的确定性的表达。

多数时候,我也不会去特意搞这种票,只是因为盘面进入比较迷茫的时候。我已经不知道买啥了:换句话说,我找不到其他波动更大,同时确定性也很高的股票了。

最后周二卖了,将近5%盈利,赚了接近50万。如果再拿一天,可以到9%。

短线,最重要的,是能控制回撤。

而回撤的大头,都是在没什么确定性,比较迷茫的时候,手痒乱买票。空仓,或者低仓位往往会让你乱买票。这时候,去找这种票,可以锁住你的仓位,让你不去乱买其他票。

然后再讲讲确定性。

如果你单纯的把确定性,理解为低吸,买超跌,那么你的理解就粗浅了。

确定性有很多种:来自估值,走势,市场风格,资金面,消息面,各种各样。

比如周二晚上,白酒的迎驾贡酒出了中报业绩。特别超预期。

当天晚上我就下单挂了两单,一笔挂涨停,一笔挂在5%。

复盘哥周六专栏2020结语:交易的一些基本原则

白酒之前走得那么弱,我敢直接挂涨停买,为啥?这就是所谓的确定性。

这种赚不到什么大钱,比如迎驾贡酒我隔日5%就卖了。

类似的交易,其实今年4月12日,水井坊出超预期业绩,我也排了一字,第二天就卖了,而后来拉了一大波,直接翻倍,我看上去卖飞了。但实际上,翻倍本就不是我的买入逻辑,我的买入逻辑就是博弈超预期短线模式罢了。

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但是在没有特别大的战役的时候,就在这种高确定性的股票上,慢慢积累一些收益。

金辰股份,合盛硅业这种超级主升浪的票,好不好?当然好。

无论是金辰还是合盛,启动点,我的研究员都推了,但是我理解的不深刻,所以金辰反复做了几波,相比这么大的涨幅,只赚了一点。

大多数牛股,你都是错过的,无非是大错过还是小错过。

因为你获得的确定性不足。这是正常的。你得平常心。也别想着做什么去补救。

可能只有有限的几次:你能够获得足够大的确定,同时它真的能兑现那么多涨幅。

这种可以追求,但不能强求,强求灰飞烟灭。

把确定性的重要性,放在涨幅前面,这才是你开始实现稳定盈利的第一步。放平心态,学会等待,在等待的时候,做一些正确的小事情。

二、好股票=不跌的股票与大涨的股票

这一点,是续着上一点说的。

由于A股基本上只能做多。

所以,本质上:一个股票只要不跌,就是一个好股票。

这好像平平无奇,但是其实藏着非常深刻的认知。

这源自你对股票交易的一种底层期待。

大多数人对股票的底层期待是:买入就暴涨 才是好的。

尤其是做短线认知还没入门的选手,如果买了一个短线龙头票,那天这个板块大涨了,而这个票不涨,就会很焦虑:为啥其他同板块都涨了,它却不涨,垃圾,错在哪,等等等。

心态错了。

这里有一个非常优质但是普遍的底层逻辑:我都冒这么大风险做短线,买龙头了,为什么龙头不暴涨?

在他们的认识里:做短线,主要问题是,我不敢买龙头,只要我敢买龙头,龙头都会大涨。

这个逻辑更深一点就是:

也就是我不想变坏,只要我变坏,我就一定会有钱。那些有钱人无非就是胆子大罢了。

在你没有真正敬畏短线博弈之前,没有真正意识到短线博弈重点不在于敢不敢之前,这个市场不会原谅你的幼稚。你也永远无法踏入交易之门。

短线是资金与情绪的驱动,而这种驱动里,呈现着大量的随机性。

而应对随机性最好的办法就是:结束战斗,不恋战。

我所理解的A股交易流程(特别是短线)是这样的:

买入希望,持有风险,卖出了结。

当你要买入一个票:一定是买入一种希望,一种预期。

所以,你要做的,是确认这个希望,这个预期的确定性足够强。

而持有股票=持有风险。

无论你买的股票是在涨,还是在跌,本质上都在持有风险。因为会有随时各种意外,随机性出现。

比如,你买了一个股票,封死涨停,当天最强板。这就没有风险了吗?

它可能突然公司出经营利空,可能突然出现jianguan,可能突然停牌,等等等。各种可预知的,不可预知的,都是风险。

所以,对于一笔交易:只要没亏钱,那对于这个交易本身,就是对的。

相比于此,其他类似卖飞了等等,都是细节瑕疵,都是缘分问题。

由此,延伸出对于一个股票的看法:

一只股票,如果你能找出它在短期的确定性低点,那么就是一只好股票。

你别管这个低点之后是主升浪,还是只是一个箱体内反弹

只要你能找到这个确定性。那么就是一只好股票。

特别在大盘震荡时期,这种能位置箱体震荡,或者规律性地点的股票,就已经很珍贵了。

而对于卖出这个事情,要有更深刻的理解:无论它之后,怎么走,你赚钱了,卖出了,才是真正的获利了结。

我相信,这里大家还会有一个困惑:卖飞了,怎么办,卖完之后,股票继续大涨,如何看待。

这里引入第三个原则。

三、可持续的盈利是最高准则

纠结于上一笔交易卖飞了,最大的问题在于:你对下一笔交易没有信心。

如果你只有一只羊,那么你在它身上薅羊毛,可能恨不得连它的鼻毛都要薅下来,可是问题是,一只羊能有多少羊毛呢,世界上羊毛最浓密的羊,也无法让你实现羊毛自由。

但是如果你有一大群羊,你还在意,一只羊的羊毛薅得不干净吗?如果你的羊足够多,每只羊身上薅一块,你也能实现羊毛自由。

对于交易也是如此。

卖飞是常态,如果你交易的时间足够长,就会知道你历史的每一笔交易,卖飞率至少是在80%以上。

没有人能做到长期卖在最高点,别说最高点了,持续做到相对高点都很难。追求不卖飞,

是一件难度极大,实际意义又不大的事情。

所以,对这个事情来说,平和对待很重要。

关键在于可持续。如果你能源源不断找到下一只可交易的股票,那么过往的一切成败,都是浮云。

交易的可持续盈利的重要程度=一个公司的现金流

我们知道一个公司巨亏可能不那么要命,但是如果现金流断了,大概率完蛋。

而可持续交易不等于一个模式的可持续。

而是在不同周期阶段,不同模式之间的切换。

关键在于确定性。

所以每天晚上,你在做交易计划的时候:把各种模式内可交易的股票,按照确定性进行排序,排完确定性,排预期收益。

去持续做,你计划内:确定最高,预期收益最高的股票。如此而已。

至于,事后,你一看,你计划里,确定性比较低,但是最后暴涨的股票,放平心态,这不是二选一选错了,这是没有缘分。

因为,交易是一辈子的事情。今天你没有缘分买入涨最多的股票。总有一天你又机会买到。

而那时,希望这个收益是增量收益,不是填坑。而做到不填坑,就得要求里,一直在做确定性高得事情。而非对着所谓龙头股,在没有确定性得情况下,赌大小。

你看,这几个原则,最后相互关联,它形成一个内部循环的底层交易理念。

一个完整系统,应该既有锋利进攻的那一面,也有钝化稳妥的那一面。这样的底层结构才是扎实的。

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