KDJ指标形态之顶部反转

2021年2月1日
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顶部反转形态也有很多种,诸如双头、头肩顶、三重顶等,都是市场上常见的顶部反转形态。只要条件成立,每一种顶部反转形态都能促使价格下跌。但有一点需要注意的是,有时候,投资者对顶部反转形态过于滥用了。当形态还只是一个雏形时,投资者就武断地认为市场正在构造顶部反转形态,这未免有些过于敏感了。

TIPS:实际上,有的顶部反转形态只是暂时让原有趋势得到某种程度的修正,过早做出趋势已经扭转的结论,实战中其实是有害处的。

1、指标双头形态

双头,又称“M头”,是市场中最常见的顶部反转形态。一般而言,当价格突破双头颈线位时,顶部反转形态成立。但读者不要忘记,我们现在的双头指的是指标的双头,因此在确认顶部时一定要结合价格进行。

如图所示是郑煤机(601717)2015年1月至2016年7月的周线图。

KDJ指标形态之顶部反转

我们看到图中左侧股价一路高歌猛进之时,指标曲线却在高位构筑了一个双头顶部反转形态,并在方框框定的位置突破了颈线,完成了形态的确认。在指标完成顶部形态的同时,价格图上空头用一个经典的黄昏星K线组合,确认了指标形态的有效性。二者相互作用下,我们看到股价展开暴跌,由17.57元跌到5.32元,跌幅高达70%,实在是惊人。

上一幅图看起来一切都符合要求,股价也如预想的那样下跌,这固然是市场的一种现象,但并不是全部。有的时候,指标完成了形态确认,但价格却并不下跌,这也是市场多元化的一种表现。

我们再看另一个实例。

如图所示是中国建筑(601668)2016年4月至2017年7月的周线图。

KDJ指标形态之顶部反转

很明显,中国建筑在爆发主升浪后涨幅巨大,指标同样形成了双头反转形态并跌破颈线,完成了头部形态的确认。但我们看到,与上一例不同的是,中国建筑后面并没有下跌多少,随后开始就地企稳,其后股价又慢慢地逼近了前期高点,大有再来一波的气势。

究其原因,主要是价格并没有如上一实例那般与指标相互配合。尽管空头拉出一根中阴线,但多头利用见顶前的大阳线顽强守住了阵地,并慢慢将空头力量化解,所以股价并未进入到下降趋势,而是步入到横向整理之中。

TIPS:趋势的力量是强大的,如牛顿定律所讲,趋势具有惯性,且具有自我强化性,如果没有外力对它强行施加改变,趋势会沿着原有的运动方向一直前进。

2、指标头肩顶形态

头肩顶是与头肩底相对应的形态,二者都是只有一个头,但左右两边各形成一个肩,也有一条清晰的颈线。价格头肩顶具有极大的杀伤性,因此是非常确定的顶部反转形态,但指标头肩顶不大一样,后面的效果主要还看价格是否配合。

这次我们先看期货市场的例子,如图所示是郑州商品交易所玻璃1709期货合约60分钟日内图。

KDJ指标形态之顶部反转

这幅图有点让人始料未及,或者可以说让人大跌眼镜。在方框框定的位置,指标明明已经做出头肩顶的反转形态,并且已经跌破了形态颈线,让形态得以确认,但合约价格却并没有下跌。相反,在经过一段时间的整理后,合约价格竟然又创出新高。究其原因,还在于指标形态完成时,价格并没有同步配合,以至于顶部反转形态的威力打了折扣,给对方一定的喘息机会。

下面我们再看一个价格和指标相互配合的例子。

如图所示是伟星新材(002372) 2016年8月至12月的日线图。

KDJ指标形态之顶部反转

图中上箭头所指的K线组合叫覆盖线,在下一章会为大家介绍。这种多空单日反转的K线是力量最大的反转K线组合,在价格的配合下,我们看到方框框定的头肩顶形态得到了有效确认,指标线突破了颈线位,价格也随之滑落了。

3、指标复合顶形态

TIPS:相比复合底,复合顶部形态更能反映多空双方势均力敌、相互胶着的状态。这个时候谁都不敢退让,因为一旦退让,后面的局势或许就很难收拾了。

此时,外力的因素也会起到决定性的作用,“援军”的率先到来,会决定后续局面的走向。

如图所示是新城控股(601155)2016年12月至2017年7月的日线图。

KDJ指标形态之顶部反转

我们看到股价在图中左侧一路上行时,指标在高位已经形成复合顶形态,这表明股价虽然还在上涨,但空头已经在积蓄能量。当指标在形态末端展开向下突破的时候,空头如果这时发力,股价会应声而落。但可惜空头力度不够,价格上一直没有明确的见顶信号,使得多头且战且退,在高位形成方框内的箱型整理态势。错过这一机会,等到多头增援后,股价继续创新高。

相比股票市场的多空胶着,期货市场一般都是快刀斩乱麻。

如图所示是郑州商品交易所强麦1801期货的合约日线图,时间是从2017年1月至6月。

KDJ指标形态之顶部反转

这是一幅不可多得的实例图,我们看到图中竟然出现了两次多空胶着的场面,可见多空双方互不相让。第一次空头营造出复合顶反转形态,并跌破形态颈线,合约价格虽然下跌但并不是很深,可以想象多头不甘心失败,采取了逐步抵抗的策略。

在第二个形态处,多头还想重新振作,但空头不再给任何机会,用箭头所指的大阴线直接表态,且没有丝毫犹豫,终于让合约价格深跌。

相比底部反转形态,顶部反转形态复杂许多,我们举的实例也都说明,不是每一次顶部反转形态都能成功,因此大家在应用时还是要尽可能慎重。下面,我们把顶部反转形态的一些注意事项进行总结。

(1)指标顶部反转形态信号成功的概率不如底部反转形态明显,随机性很大。

(2)价格与指标的配合是指标顶部反转形态信号成功的前提。

(3)复合型顶部形态若与价格形态错位明显,实战中需要综合研判。

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