止损的四种操作方式:定量止损

2020年11月10日
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定量止损是指事先心理设定可以承受且认可的跌幅,当股价触及这个点位,就要坚定止损,不再考虑止损正确与否。通常设置的幅度为-3%、-5%、-7%等十以内的档位,这些幅度具体是多少,因人而异,没有对错之分。只是中长线风格操作频率低,可以设置的幅度高点,比如-10%。短线风格操作频率较高,可以设置略低的档位,比如-5%。

优点:定量止损的好处是出手果断,不犹豫,当止损点设置比较小时,比如-3% 或-5%,代价比较小,能够迅速完成止损操作,调整到上涨高的概率品种中。就算是卖错了,也可以在新的股票上涨过程中补救回来。因此普适性非常好,无论是中长线还是短线,新手还是老手,这个操作方法都适用,做错了就先退出来,简单好记,不需要太多的犹豫。

涨停敢死队这样的游资,都惯用这种手法。因为他们的打法往往抢板、封板, 一旦第二日走势不符合预期,没有上冲而是下跌,或跌到止损幅度,他们就会立刻卖掉股票,转买其它品种。这种交易策略的核心就是:锁定了下跌空间,而上涨的空间非常大,具有非常强的持续获利能力,这也是游资们乐此不疲、越战越勇的原因。

缺点:止损幅度如果设置太低,止损触发频率就会变高,强势品种的波动本来就比较大,这种操作很容易被洗出来。如果设置太高,比如-10%,尽管增加容错率,减少频发做止损操作而带来的判断压力,但止损一次还是挺肉疼的。所以,投资者要在操作的过程中,逐渐找到自己能接受的点,比如,邢者给自己设置的短线强势股止损点位就是-5%。

定量止损的理论简单易懂,那么,执行起来是否困难呢?我们以-5%的止损幅度,给大家举些例子。

简易的操作方式

最简单的方式:是在盘尾,最好是收盘前 3 分钟,(不含尾盘竞价时间)看跌幅是否超过-5%,如果超过-5%则止损,没有超过则继续持有。这么做优势就是可过滤掉盘中波动带来的洗盘风险,也不用辛苦地盯盘,更不用内心纠结。

止损的四种操作方式:定量止损

图 1:航发科技尾盘跌幅是-5%

止损的四种操作方式:定量止损

图 2:航发科技尾盘跌幅超过-5%

止损的四种操作方式:定量止损

图 3:航发科技盘中跌幅超过-5%

从上面的案例,我们可以看到,图 1 是最理想的情况,尾盘正好到 5%,止损出局。图 2 就会错失 5%的止损点,跌幅更大。图 3 也会经常发生,若中午卖掉,就会被洗出局,但要在尾盘观测的话,就避免了痛苦的盯盘过程和被洗盘的风险。

从股票统计学的概率角度来看,发生尾盘超过-5%卖出的次数和发生回到-5%之上可以持有不动的次数,它俩的概率是相近的,也就是说,有时候,你卖出,是吃亏了一点,但也避免了盘中波动,两者权衡下来,整体收益差不多。所以,遇到尾盘跌幅超过-5%,可以不用计较是否多付出一点代价了。这切断了进一步下跌的空间,杜绝被深套情况的发生,保障了账户整体的安全性,这才是最重要的。

精细操作方式

局面复杂性

除此之外,就是盯着账户的亏损率,当跌至-5%,选择无条件卖出时,核心目的是防止被深套。这个过程对盯盘要求比较高,高在两处:一处是时间上的高,要紧紧盯盘;另一处是时点的判断,虽然定了-5%,但一天可能有很多次达到这个点。按-5%的止损幅度,如果在当日,到达这个点位可能是盘中或尾盘,可能是一瞬间的急跌,跌到位然后再拉起,也可能是慢慢跌下来并没有反弹。那么,到底按那个时间为准呢?

另外,隔日还会出现的新问题,就是如果当日跌-2%,第二天止损幅度就剩 3 个点, 这又该如何是好呢?

本来设置-5%是为了有充裕的判断时间,但如果延续到第二天,止损幅度变窄,止损又会变成非常灵敏。那些设置-10%止损点的投资者,本以为很轻松地可以做决策了,但是第一天跌-8%,第二天只剩 2 个点的跌幅,要做决策同样不轻松,本来要避免设置太敏锐的问题,又重新出现了。

上面提到的问题展现了定量止损操作的复杂性。在这种复杂局面下,很多人无法做出决定,无法做到止损。

操作的对策

接下来,我们把这几种情况都逐一讨论,看看有没有更好的办法来对症下药。 假设如果非要把握-5%卖出,又不想被市场的波动洗出去,则要对盘面变化作进一步区分。

我们分为日内情形和多日情形来讨论。

1、日内情况分析

(1)开盘后,股价快速下跌至-5%时,这个时候可以等一下,因为在急跌的过程中, 恐慌气氛容易导致市场冲动杀跌,等市场平静下来,股价还能回升。很多强势股就是借这种下跌进行洗盘。此时,不妨可以等一等,看看个股和盘面的运行情况。

即盘中急速下跌到以及超过-5%的时候,可以观望一下反弹情况。(配说明图和案例)

止损的四种操作方式:定量止损

 图:丰原药业

止损的四种操作方式:定量止损

图:佳力图

止损的四种操作方式:定量止损

图:上海九百

(2)股价若能够反弹上来最好,若反弹不上来,则在-5%止损。

(3)如回调不到-5%怎么办?则需要择机止损,或考虑在尾盘止损。

(4)如果股价打到跌停板,则要在跌停前止损。

止损的四种操作方式:定量止损

图:韩建河山

(5) 盘中或尾盘快速下跌时,建议不要等待,到点止损。因为在开盘以及早盘的时候,主力可能借助当日政策利空或外围环境来洗盘,但是盘中或盘尾杀跌,很可能是主力根据当日形式判断后,决定继续出货而导致下跌,这种下跌就要注意风险,需要严格止损。

止损的四种操作方式:定量止损

图:太空智造

止损的四种操作方式:定量止损

图:远大智能

(6)若股价是缓慢下跌,或者没有大幅跳水,那股价触探-5%时,就要止损。毕竟非急跌的情况下,股价短时间反弹的概率也不大,再等下去的理由是不充足的。

止损的四种操作方式:定量止损

图:上海九百

止损的四种操作方式:定量止损

图:瑞泰科技

上面的情况,是在日内的分析,由于跌幅距离较大,所以容易做出止损的决断,但如果股价多日累计下跌,难度就会增加。这就需要分为盘中变化和盘位变化。

2、多日情形分析

仍以-5%止损线为例,如果昨天已经下跌了-3%到-4%之间,那么今日的止损线就是-2%到-1%。这么小的止损空间,在股价波动中很容易触及,概率大幅提升。这个原则就不容易把控,从操作便利性来看,要么进行-5%到点止损,要么进行尾盘止损,但后者尾盘的跌幅有可能会比较大,风险相对就比较高了。如果遇到慢跌还好,从容止损,如果遇到快跌就不好办了,稍不留神股价就跌的太多了。

因此,对于隔日将到达止损线的品种,从操作性上要考虑到点止损的原则,或者采取后面提到的定性止损的原则。

3、瞬间决策分析

在执行的过程中,还有一个挑战会让我们的神经高度紧张,就是快要到止损价, 但还没到的时刻。仍以-5%的止损线为例,当股价跌到-4%时,是否要做好卖出准备,如果一瞬间跌破-5%,是仍然卖出,还是等等反弹,到-5%再卖?止损点到达前和止损点到达后,两者的心态是不同的,到达前,内心反复考虑是否真的要执行,是否有反弹机会再等等?

跌穿止损线后,投资者很有可能产生破罐破摔的心理,既然超过止损线了,索性再等等看。若没有反弹,随之而来的就是后悔心态。所以,假若股价有机会反弹,一定选择在止损点完成止损。定力好的投资者,可以按照尾盘进行操作,定力不好的投资者,可能就有失控的可能。邢者认为,-5%是心理标尺,到了就应该止损了。

关于止损幅度设置

根据上面的逐个分析,相信大家对定量止损的操作有了一定的认识。接下来,再看一下有关幅度设置的问题。设置是-5%好还是-10%好?到底多少是最合理的?

这个问题主要看投资者的风格和操作能力,短线以止损点距离小为宜,尽量保证腾出资金落实在上涨概率更高的新交易上,中线适当增加止损幅度,减少操作次数,减少短线波动的干扰。

但需要注意的是,增加幅度的设置仅是减少操作频率,由于存在连续下跌的多日止损需求,如设置-10%止损,第一天跌-5%,那么第二天面对的仍然是-5%的止损操作, 和开始就设置为-5%止损幅度的投资者,面对的止损复杂性是一样的。因此,想通过设置高幅度止损线,来降低止损决策难度,基本上来讲,是不可能的。

总结以上分析,可以发现,定量止损从逻辑和道理上简单易行,能够确保自己在市场上存活下去,日后才有机会做大资产。如同最好的基金不一定是净值一路向上的,都是走走停停的形态,这也是最现实的形态,这个停留很可能就是,靠止损以后的空仓观望,如果做不到这一步,净值就会是上下起伏,最后,一路滑坡下去。

定量止损在执行环节中,还是不太容易的,虽然给大家梳理了,尾盘观察这种简便办法,但如果想执行的更细致,也需要足够的盯盘时间,少不了心态纠结的情形。

我们要根据实际情况,选择适合自己的方式,只要大概率,能让自己在陷阱中悬崖勒马,这就足够了。至于止损止错了怎么办?只能说,凡事都是有代价的,交易中没有完美,止错了,仍有补救的机会,止对了,就是救命。把这个逻辑想清楚了, 你会认为,这笔交易是划算的。

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