江恩股市定律:股票的习性(一)

2020年9月4日 评论 125 2578字

股市是由人来推动的,就是说,正是因为人们买进卖出才有了不同的股价。由于人们的习惯各不相同,因此股市或每只个股自然也就反映出参与股市者不同的习性和方法。人们一定要熟知自己所交易的股票’并且研究了解’懂得股票特有的运动规律。如前所述,这是由多年连续做一只股票的那群人或集合资金造成的。

一定要在开始进行交易之前(而不是之后)尽力了解和熟悉自己交易的股票。观察每只个股在上涨或下跌时的点数变化。认真注意这只个股有多大的成交量就会形成一轮大行情或一轮小行情。注意这只个股是以快速移动还是以缓慢爬行的方式形成底部或顶部的。有些股票的顶部和底部非常陡直,有些的头部呈圆形,有的头部呈方形;有的会出现双重顶部和双重底部,有的甚至还会出现三重顶部和气重底部,而有的个股只有一个陡直的顶部和底部。我说的双重顶部或三重顶部,就是某一个股到达某一特定水平之后出现一次大的反复,因而第二次或第共次到达高位;反之亦然。

扁平或陡直的顶部和底部

股票跟人没有什么不同,也是各有各的习性和运动规律。通过熟悉一只股票和观察其较长时期内的行情,就很容易知道股票的下一步动向;这就像在认识一个人很多年以后就能够预测其行动一样。记住,股市的运动是由人引起的。所以,股市的运动反映出人们内心的思想、揭示出那些操作所喜好的特定类别股票的人的行动、渴望、企盼、 愿望和目的。

不同的个股运动方式也各不相同。有些是领头股,有些则较为拖后;有的运动很快,有的运动则很慢。

率先到达顶部的领头股就会在行情变化图上表现出我们所说的扁平顶部——就是说,到达某一水平并维持几个星期或是几个月,根据股票的不同会出现幅度大小不一的上下波动,但不会比派发开始的水平高出很多。这些股票在熊市开始时当然也是第一批领跌的股票。

变动开始较晚、在整个股市即将到达顶部之后才开始上扬的股票上涨迅猛,会形成所谓的陡直顶部。这些股票在顶部停留不了多长时间就会迅猛下跌,因为整个股市已经转而下跌,与那些早已从顶部有所下跌的股票相比,逆势上挺的这些后发股自然一定会在高位遇到更大卖盘压力。

随之的问题可能是,“形成陡直顶部的股票合适派发”?

这些股票在上扬时和下跌过程中都在卖出。这些股票在形成陡直的顶部之后, 通常都会先下跌10个、20个或30个点,然后暂停一下。这时,大部分人都会认为下跌太多无法进行卖空操作,并且因为下跌充分而成为适合买进的股票;于是, 人们就进行买进。在这种情况下,后发股经常在后来者的推动下在低于高位20或 30个点的点位开始派发;而领涨股则在低于顶部5-10个点以内进行派发。

领头股会多次达到同一价位水平,有些股票甚至会反复达到同一水平10-15 次;而后发股的走势更像是火山爆发。股价迅速窜升至顶部、在同一高位上只会出现一次,这是因为当冲击式的买进能量被释放后,股票就会快速跌至称为半常态的水平上。这是一个急剧降温的过程。

派发所需的时间

股票派发所需时间依据不同的股票、发行数量、总体经营状况、该股在公众当中的知名度和广告宣传力度等因素的不同而不同。

例如,在类似于1919年的股市上,如果日均200万股成交量的日子超过60 天,在公众疯狂地做多,不加分辨地买进股票时,派发100万股就比在股市正常状态下花一年时间去派发还要容易。当股票达到了进行派发的水平时,就会出现迅速反复涨跌的行情。交易量很大,买空和卖空都在进行。迅速上扬或是迅速下跌的股票常常吸引着人们,原因在于其中蕴藏着赚钱的大好机会。

人们一旦被说服、相信了某件事,在很长时间里都会信以为真。例如,一只股票在120点和150点之间涨涨跌跌了七八次;就是说,每次跌到120点左右时就又上冲到140点和150点。公众最终就会认为只要这只股票跌到120点左右,买进就肯定会很快获利。可是等到这只股票最终彻底派发完毕之后,就会在跌到120 点之后再也不会上扬了。大家都仓满囤肥,满怀期待地持有着。这只股票跌了10 点、30点、40点或是50点,等到投资者和交易人都厌烦了、害怕了就开始卖出了。

最为确定的派发信号包括交易量很大但迅速反复地涨跌、增加红利、股息以及给持股人派发额外权利等,这些其实都是用来使人上当的诱饵,最终必然给人们造成巨大的损失。

错误地判断吸筹或派发时间

在股市的不同阶段,股票吸筹或派发所需时间的长短各不相同。某一集合资金可能在年初形成并买进了大量股票,期望股价在春季出现上涨。到了4月份或5月份,股价上涨了,该集合资金于是开始卖出股票,把所有股票尽数派发给公众。等到6月份或7月份,证券行情突然显著下跌,公众被吓坏了,就把在顶部买进的股票抛出。这时,这支或是另外一只集合资金再次买回这些股票;股票又上涨了。随着股票在不同阶段进行派发,这种情况可能会先后出现三四次,但这些只不过是次一级的派发期;最终当达到了极高位或是派发的最终区域、所有人都看多时,这只股票就会完成一次长时间的熊市的派发了。

股价下跌的情形也完全一样。股市会在某一水平上停一下并维持一段时间,然后开始反弹。这时候,看跌的人就会取消所有空头交易,而股市继续下跌,先后经过两三个不同阶段的资产变现之后到达最终阶段,此时出现的吸筹就会再一次引发大的牛市行情。

牛市的每次上扬和熊市的每次下跌都会分作共到四次起伏,每只个股都会根据自身的时间要素和起伏情况出现自身的高点位和低点位。通过工业酒精(Industrial Alcohol)的行情变化图,可以看到该股下跌过程中所经历的各级点位或起伏。每一个阻力位都可能曾经被当作是底部;但由于其清楚地表明在随后出现的所有反弹都没能到达更高的顶部,因而每一阻力位都只不过是临时性的底部。

很多股票在牛市行情或熊市行情!沾近结束时都会暂停一下,好像在建仓或派发,又像已经到达最终的顶部或底部;可如果公众大量买进或是所有卖空者都在这一水平上补仓的话,即使是在非常高或非常低的水平上也可能形成使股票冲至最终高位或最终低位的一个较弱的做多或做空的势力。

通常是在股票正在接近最终高位时,职业的空头会卖出大量的空头股;可随后发生的事情,可能会使他们受到惊吓转而开始补进。他们的买进再加上公众的买进就会把股价强行抬升至比此前的高位略高一点的水平。在有关零售商店 (Retail Stores)及其在1920年12月份的底部、在1921年2、 3月之间的下一个底部的例子中,也对这一规律进行了全面的解释。

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