江恩股市定律:如何出售股票

gupiao778
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2020年9月3日 评论 96 2466字

新公司成立之后需要筹资,就必须把股票出售给公众。出售股票的方法与普通商家出售货物并没有什么区别。商品经营者会给自己的商品做广告,股票的广告则由发行商负责。发行商想要把一只股票销售给公众时,就会千方百计地用报纸给这只股票做广告,向公众大肆宣传股票的波动,尽其所能来吸引公众的注意。

要吸引公众参与一只股票的交易,股价就必须有大幅度的波动性和活跃性。如果一只售价为40美元左右的股票在三四个月内才上下浮动了五六个点,人们可能不会去注意它;如果这只股票的价格涨到了150美元,并且每天都上下浮动5到10个点的话,所有的人都会议论这只股票。人们从这只股票上看到了赚取大笔利润的好时机,就开始拿来进行交易。结果,公众就在广泛宜传和广告的吸引下在很高的价位上买进所有股票。随后股票就开始下跌。人们待价而沽,也就不再太多地谈论这只股票了,直到这只股票跌至最低价位,当所有利空消息已经全部出尽,大家又开始谈论起这只股票来。

愿望是思想之母

当你读到某人发表的意见时,不管他是报社的记者还是某家大银行的总裁或者某大公司的老板,都应当考虑一下,尤其要想到: 当他鼓吹形势一片大好之时,一定是有东西要出售给公众;他不可能讲些会对自己的企业不利的话。

多年以前,华尔街有一位B先生。他收集了大量信息,有时也给报纸写点儿文章。其知名度很高,经常走访各个经纪公司。交易人员急切地想要知道他的看法。 他们经常问: "B先生,你觉得太平洋联盟这只股票怎么样?”他会回答说, “我觉得这只股票将会上扬;不管如何吧,我希望能上扬,因为我也买进了很多。”看, 这就是他认为这只股票会上扬的原因所在。他手上有一些这只股票,就期望这只股票能上扬。他自然不喜欢告诉别人,自己觉得这只股票在下跌。如果他真的那么说了,就可能引发一次可能会伤及其个人利益的抛售狂潮。

过分的乐观

如果你连续多年仔细阅读报纸文章,或者回过头去查看一下记录,就会发现那些身为大公司老板的商界杰出人士几乎总是很乐观。即使在恐慌来临、萧条形势从一年延续到五年,股票连续下跌25甚至是100多个点,这些人却依然很乐观。你会觉得这是因为他们的判断出现极大的偏差,才对眼前的走势熟视无睹吗?当然不是。事实是,他们有东西要出售,在公众面前就必须隐藏自己的真实判断,发言时必须从他们自身的利益出发。

我不记得美国钢铁公司的官员们什么时候悲观消沉过。可他们的股票已经好几次没能支付股息了,一直处于严重低迷的势态,单单就以往的记录而言,所有这些都是该公司的主管们无法预料的。

乐观向上原本是件好事,但在生意场上或是股市上,只有真相才能对市场起到帮助和保护作用,而不是不切实际的期望和毫无保障的乐观。恐慌出现时,期望本身无法阻止别人向你催讨保证金。避免出现这些令人不快的境遇的唯一方法,就是在股市上要顺势而非逆势而动。

一般来说,报纸是不会刊载真正的悲观性言论的。我在1920年和1921年发布自己对普遍经济状况的预测时,依据的就是真相和科学事实。根据我的预测,1920 年到1921年间会出现一场非常严重的萧条;可绝大多数报纸都拒绝刊出我的预测。 然而,后来我的预测都极为准确地兑现了。

预先得到警告就等于提前做好了防备。在市场萧条开始出现之前,就向公众发出警告,让他们做好准备,自然要比危机发生了再告知公众(报纸都是如此)更好,而所有麻烦都是报纸的做法造成的。所有影响都是某种原因产生的结果,而在公众看到这种影响之前这种原因就早已存在了。正确的做法是,判断出这种原因就作出反应;因为如果等到人们亲眼看到所造成的影响时,股市上的损失也就不可避免了。

盲从的交易者

跻身于华尔街20年,耳濡目染交易人员的言行之后,人们就会相信人类起源于猿猴这种说法了;因为普通的交易人员只是简单模仿某个头面人物,鹦鹉学舌般地重复着他听到的大人物说过的话,并且自欺欺人地用这些话给自己增加希望或是缓解恐惧。

已故的摩根先生说过, “对国家悲观的人就会破产”。我经常听到交易人员在经纪行里大谈利好和买进。当一位保守人士警告人们牛市有时能赚钱,熊市有时也能赚钱,而惟有贪婪的人不会赚钱时,就会有人说:“不要做空头交易,对国家卖空的人将会破产。”摩根先生的见解应当受到尊重,当时那句话根本不是对股市而言的。 如果他要是谈论股市的话,他就会说: “在每几年就出现一次的股市波峰时,做多的人注定会破产,在股市处于波谷时做空的人也注定会破产。”

即使交易人员仅具备一点点普通常识,只要能认真思考,不再模仿别人和生搬硬套报纸上所说的一切,分析一下人们在股市处于顶部时发表乐观言论,在股市处于底部时发表悲观言论的原因和动机,人们也就可以挣到更多的钱了。要在股市上取得成功,就必须亲自进行研究和思考。不管是牛市还是熊市,也不管你相信什么人的意见,只要能根据自己对股市图表的研究加以验证,你的日子就会过得宽裕得多,因为图表显示了大盘的情况,也显示出了大多数人而不是某一个或某一群人 (不管他们势力有多强)的看法和意见。

标准石油股票可能牛气冲天,有关言论也非常乐观,可能很诚恳也很负责,也可能会通过购买这只股票来证明自己的见解;可大盘记录的是所有美国人买进卖出的情况。如果供求的力量对比表明多数人卖出的势头要强于少数人买进的势头,这只股票还是会一直下跌到需求超过了供给为止。

时机的信号

圣经上说: “万物皆应时。”大自然的所有法则也都说明了这一点。播种和收获各有各的时机。一年划分为四季,就是告诉我们哪是收获时机哪是播种时机,人们不能违背自然法则。人们不会想要在格陵兰岛的冰山上栽种柑橘,也不会想要到佛罗里达热带地区的河里去取出冰块儿,因为那样做季节、时间和地点都不对。股市也是一样。买进和卖出各有各的时机。时机来临的时候,不管是卖空的一方还是做多的一方,也不管其是否夸夸其谈、满怀希望、乐观还是极为悲观、沮丧或散布利空言论,都无法使股价反常地高于或低于供求所决定的价格范围。一定要顺势而动,不可逆势而上。辨明时机来临的信号,千万不要追赶大潮退去时的回头浪。那些犹豫不决、在最后阶段才买进或卖出的人必定都会遭受损失。

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