窄幅波动的形成机理及期间的操作策略

2020年8月8日 评论 116 1531字

一、窄幅波动的形成过程就是囤积或抛售股票的过程

窄幅波动的形成过程是:在阶段性的顶部,拥有较佳信息且态度谨慎的长期投资者,想要在一段期间内出清(十分大量的)投资组合的头寸,但又不希望将价格明显压低。在当时市场上的多头投机气氛依然十分浓厚的情况下,他们可以分批出货,将筹码转手给交易者和投机者。这样在数个星期甚至更长的期间内,价格将窄幅波动且没有明显向上或向下的趋势,于是便形成了顶部的窄幅盘整的走势。

窄幅波动情况有可能在某个特定的个别股票发生,也可能发生在大宗商品市场。从这个意义上来说,分析窄幅波动这个方法在分析个股时使用尤为适合。

二、市场的操纵行为导致窄幅波动

道氏理论认为,窄幅波动代表的意义是股票的进货或出货,并能从中看出操纵行为。需要说明的是,在国外,投资者通过在二级市场上买进或者卖出股票可以进行股份公司的收购或转让,而通过观察窄幅波动图形可以关注到这种操纵行为,其目的是要达到操纵公司的经营运作权,这与通常我们提到的操纵股票价格是不同的概念。另外,在国内的上市公司之间进行兼并重组时期也常常会出现一定的窄幅波动。

对于打算操纵公司经营权的买方来说,为了不至于太高成本、在区间的高点附近买进股票时,数量与时机都要很好地控制住——只在区间的低位附近买进,所以价格不会大幅上升。从这个意义上来说, 对窄幅波动的分析更适合在个股分析中进行。

三、窄幅波动期间需要采取特殊的交易方式---最好不要入市

之所以把窄幅波动从支撑线压力线部分单独列出来,是因为在窄幅波动的情况下需要采取特殊的交易方式——盘整期间最好不要入市。虽然存在可以在盘整区内获利的方法,如震荡指标,但这些方法对于单边势市场来说都是灾难。而且,虽然盘整区极易从历史资料中辨认出来,但它几乎不可能被预测。应该特别提到,大部分图表形态若出现在盘整区内,相对来说意义都不大。

无论做股票还是做期货,要想取得很好的收益,最好的选择是顺势而为。当自己手中的头寸和趋势一致时,保持手中头寸;当自己的头寸和趋势相反时,可以止损或反向操作。但在盘整时,也即趋势不明朗时,将使你不知怎么处理手中的头寸。

尤其是期货市场价格波动幅度大的情况下,再加上期货保证金的杠杆效应,即便是在盘整期间也可能会对投资者的心理产生很大影响。 在盘整期间,由于在一段时期内投资的盈亏无法有一个定论,特别容易引起投资者的浮躁情绪。这时,当所持头寸对自己不利时,会急于砍仓出局,但此时又不愿认输,因此马上又会反手再做,结果再次砍仓出局。如此反复几次就会造成不应有的损失,这将会让投资者的情绪大大变坏,甚至丧失自信。但与资金的损失相比,更严重的损失就是丧失自信。

当出现这种情况时,应该马上退出市场,并对这段时间的交易进行分析总结,调整一下自己的心理状态,看看哪些方面出了问题:是市场正在等待一个重要消息出台,还是行情暴涨暴跌之后的暂时的风平浪静,还是行情正面临整数大关或者某一形态颈线位的突破,或是自己所用的技术指标需要调整,甚至是自己的入市计划有不周之处, 抑或是根本就没有入市计划。

在盘整期间休息是更好的方式。因为在一轮行情做完以后,身心都很疲惫,正需要休息一下,以便对这轮行情的运作作一番总结,对下一轮的投资进行分析并做出入市计划,等待最佳入市时机。

总之,在盘整期间不要入市是投资的重要原则。正像政治家“有所为,有所不为”,又像许多成功的商人说“不好做的买卖就不做”一样。趋势明朗时要果断把握机会,趋势不明朗时则要耐心等待机会。 在盘整区内进行交易很难获利。实际上,大多数运用技术分析的交易者可能会发现:对于盘整区最好的交易策略就是进场次数最少化。但不幸的是,这一过程说起来容易,做起来却十分难。

--节选自《道氏理论实战技法》,请支持正版,购买链接

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