十分重要的0.618回调

2020年8月8日
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0.618的黄金分割点位,其实是十分重要的分割点。特别是指数运行的中长期的走势中,大涨或大跌的情况过后,都会往反方向运行, 寻找新的反转点。在中长期行情不变的情况下,指数反方向运行的幅度在大部分情况下不会超越0.618。或者可以这么说,0.618的黄金分割点是指数长期牛市熊市行情结束后一定要经历的调整点。尤其是趋势比较大的情况下,指数回调到0.618是一定的。

0.618的黄金分割点之所以可以成为指数经常回调的位置。是因为此分割点已经超越了0.5的范围,在将要把前期的涨跌空间吞没一半的时候,多空双方的争夺进入白热化阶段。指数很容易在超过0.5而达到0.618的黄金分割位时出现反转走势。总之,0.618的黄金分割点位是实战中经久不衰的重要分割点。重视这一分割点的投资者可以提前预期股价重要的反转价位,精准把握股价加减仓的时机,从而更好地获取投资机会。

一、上证指数在牛市中的0.618折返概率

上证指数在牛市中出现折返走势,实际上是多头获利回吐造成的调整走势。从历史上来看,上证指数持续长时间大涨后,经历折返走势的概率还是非常大的。用黄金分割0.618的分割点来判断折返的点位是十分重要的方法。从牛市中指数累计上涨的高度来判断0.6 18的黄金分割点位,投资者可以很轻松地抓住买点。既然黄金分割的0.618 是难以超越的。并且即使指数可以逾越这个黄金分割点,短线出现较大反弹的概率还是十分高的。

十分重要的0.618回调

如图5-11所示,上证指数的周K线中,指数从出现到今天的20 多年里,持续大涨牛市行情还是十分多的。每当牛市行情结束的时候, 股价都需要一定的调整走势。而牛市结束调整走势,就是前期获利的投资者获利回吐,而多方无法招架抛售压力造成的下跌。抛售压力再大,多方总会再一次控制股价的走向,所以牛市中的0.618的黄金分割点就在这个时候应验。历史经验表明,从上证指数编制完成至运用的20年里,无论是长达五年的调整,还是短至数月的下跌,都完美演绎着0.618的分割点。既然指数都已表现出如此精确的折返比例,那么个股走势当然也会在很大程度上遵循0.618的黄金分割原则了。把握好股价的0.618的熊市折返幅度,投资者就可以提前抓住建仓机会, 为获得相应的回报做好准备。

若从概率的角度来讲的话,上证指数从1991年最初的95.79点运行至2012年时,四次比较大的折返走势都是出现在了0.618的黄金分割线上。在指数企稳以前勾画出黄金分割线对应的0.618位置,将对于投资者第一时间把握指数的走向十分有利。另外,有两次的折返走势并不在0.618的黄金分割线上。这表明0.618在上证指数的多头市场中成为折返比例的概率高达67%。可见,使用此黄金分割线作为指数折返后的企稳点位是比较理想的做法。个股运行趋势和指数的运行趋势有很大的关联性,同样能够使用这种方法来操作。

二、上证指数在熊市中的0.618折返概率

在主要多头市场中,指数的0.618的折返比例是十分常见的。指数在熊市中跌幅过大时同样会出现类似的折返走势。主要的空头市场中,指数折返走势更像是反弹的情况。一旦反弹幅度达到下跌幅度的 0.618,指数的折返走势也就结束了。

从概率的角度来看,0.618的折返幅度不及主要多头市场的折返幅度。主要空头市场中,指数出现0.618的折返幅度的概率能从图5-12 中看出来。此指数在熊市中出现了0.618的折返幅度有五次之多。但是,在指数长期运行趋势中,又有多达四次没有按照该折返比例运行。 为什么进入熊市行情以后,指数折返的情况不容易达到下跌幅度的 0.618呢?熊市中,指数下跌的走势是可以没有成交量的配合的。也即指数在无量的情况下完成折返调整的走势。因此,在主要空头市场中, 指数反弹的幅度要达到0.618的高位是十分困难的事情。而主要的多头市场中,指数见顶以后折返至0.618的黄金分割线是比较容易的事情。只要投资者不参与股票买卖,使得空方的力量相对增加,指数自然会出现较大调整了。

十分重要的0.618回调

图5-12所示的指数遵循0.618的黄金分割线的调整有五次,不遵循此分割点的调整有四次。运用0.618的黄金分割线来判断主要空头市场的折返情况,有56%的成功率。

如图5-12所示,上证指数的运行趋势中,判断此指数周K线的折返情况,熊市中折返比例高达0.618的情况已连续出现了五次。虽然其间也有四次熊市中的折返没有在0.618的地方出现,但这并不影响投资者提前判断指数反弹的机会。在主要空头市场里,指数是否反弹或者说指数什么时候会出现反弹的走势,其实是不确定的。与其说持仓在主要空头市场,等指数出现反弹时减仓,还不如提前清仓,避免指数下跌时造成损失。

主要的多头市场中尽可能地持股等待顶部出现,会获得更丰厚的利润。而主要的空头市场中持股,一定很容易遭受投资损失。即便指数在下跌的过程中出现了折返的情况,因为下跌趋势已经形成,指数也不可能完成反弹至前期高位的,投资者在此时面临损失是三必然的。 这样看来,主要的空头市场中,指数的反弹高度虽然不一定能达到 0.618的黄金分割线的位置上,却并不影响投资者成功减仓。即使指数没有反弹到黄金分割线的0.618处,投资者也可以在之前就开始建仓, 避免扩大损失。

三、0.618折返的常见形态

0.618的黄金分割线的折返位置,投资者是可以发现一些基本的反转形态的。股价的反转走势并不是骤然而至的,折返形态在此时发挥了很大的作用。0.618的折返位置本身不是百分百会出现的,投资者提前发现指数有转向的形态,可以提前调整仓位。这样,对于投资者抓住反转信号,第一时间做出反应十分有利。折返的常见形态中,有下影线很长的单根K线形态、穿头破脚形态与U形反转形态。这些形态表面上看似简单,却能成为理想的反转形态,对于投资者抓住买点十分有帮助。

1、下影线探底K线形态

下影线探底的K线形态是投资者经常可以发现的反转意义的形态。特别在主要趋势中的折返走势中,K线形态中出现很长的影线是股价短时期内发生反转的重要信号。例如在主要的空头市场中,指数短线杀跌的幅度很大的情况下,探底回升的下影线很容易出现在阴线 K线形态中。此时,也正是投资者减仓的重要机会。下影线的出现, 实际上是股价出现了折返的走势,如果不在第一时间减仓的话,损失很快在主要的空头市场延续时扩大化。

十分重要的0.618回调

如图5-13所示,上证指数的周K线中,此指数在主要的多头市场成功见顶后,显然已开始进入到主要的空头市场。但是,起始阶段总会有多头不断反攻,阻止股价继续大幅度下挫的走势延续下来。就在这个时候,见底回升的阴线形态出现。图中周K线的下跌阴线,虽然收盘价格跌幅不大,下影线却十分长。这表明股价短线深跌并且反弹后,减仓的机会也就是这个时候了,作为0.618的黄金分割点,见底回升的带很长下影线的K线形态的确是不错的减仓机会。

2、U形底形态

作为成功的反转形态,U形反转形态可以说是很理想的调仓机会。 股价在折返时,不一定可以形成U形的反转形态。这样的形态一旦确认,趋势将很快得到扭转。股价的折返走势很可能就会在此时停止。 比如,主要的多头市场进入调整阶段时,股价结束调整走势的信号就是U形反转形态完成之时。U形的反转形态能恰巧出现在0.618的黄金分割线结束之时,表示股价的折返走势结束了。

十分重要的0.618回调

如图5-14所示,上证指数结束下跌的走势的明显信号是图中出现两次的U形反转形态。虽然黄金分割可以提前预测反转点,U形的反转形态却是投资者不容忽视的反转走势。一经确认,趋势延续下来的可能性极高。后市指数的回升走势表示两次U形的反转形态成为该股最终走强的重要信号。把握好反转形态,抄底并获得利润将不成问趣。

3、穿头破脚形态

十分重要的0.618回调

如图5-15所示,上证指数自从见顶回落后,在短线跌幅过大的情况下出现了折返走势。主要空头市场中出现这样的折返走势,是投资者短线减仓的机会。图中所示的见顶回落的大阴线和小阳线形成的穿头破脚形态是判断折返走势结束的重要信号。从指数后期的下跌趋势来看,穿头破脚的K线形态已成为主要空头市场的重要起点。

四、0.618折返后股价的走向

在完成黄金分割的0.618的折返走势后,股价的运行趋势基本上会延续前期的主要空头市场或是主要的多头市场。无论是主要的空头市场还是主要的多头市场,指数都不可能短时间内停止主要的运行趋势。量能未出现明显变化时,指数主要的运行趋势更不会轻易转变。

主要的多头市场结束前,即使短线经历了折返的走势,指数还是会继续大幅上涨。而主要的空头市场中,指数同样会在折返走势完成后延续前期的下跌走势。长期运行趋势并不会因为折返走势的出现而发生根本改变。通过成交量与指数运行趋势的关系,投资者就可以发现这一现象。

折返情况主要分为两种:第一种是次级折返走势。次级折返的走势并不能改变股价的运行趋势,却可以达到调整的目标。正如道氏理论中所说的,主要的多头市场或是主要的空头市场会在发展到一定阶段时出现相应的反方向的调整走势,也就是我们所说的次级折返的情况。次级折返走势中,虽然股价的运行趋势发生了改变,主要的多头或是空头趋势却不会改变。第二种是主要的多头市场或是主要的空头市场出现结束信号后,开始真正的反方向的运行趋势。主要的运行趋势之外的反方向的运行趋势即所谓的折返走势。主要运行趋势相反的折返走势可以使用黄金分割来判断具体什么时候会停止这种折返的情况。而成交量在此时的作用就是断定指数的折返走势停止的位置。

--节选自《道氏理论实战技法》,请支持正版,购买链接

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