对趋势进行相互验证的基本方法

2020年8月7日 评论 129 1263字

由于道氏理论是20世纪之初关于股市运动规律的唯一学说,而道・琼斯工业指数也是当时衡量华尔街的唯一指数。道氏理论诞生之际的华尔街还没有真正的对股市运动规律提出解释的有科学价值的学说,所以道氏理论的问世被投资者们视为一大法宝,许多人都用道氏理论来衡量股市的强势和弱势,从而决定自己的投资抉择。

一、需要两个指数

为了进行相互验证,我们需要两个具有强关联性的指数。除非两个指数都同样发出看涨或看跌的信号,否则就不可能得出牛市或者熊市的结论。 换句话说,为了标志牛市的发生,两种指数都必须联袂涨过各自的前一轮浪涛(次级运动)的峰值。如果只有一个指数突破了前一个高峰,那还不是牛市;如果两个指数的表现相互背离,我们虽然还可以认为原先的趋势依然有效,但需要提高警惕。

虽然在原始的道氏理论中的两个指数是用工业指数和铁路指数来表达,但对于中国的投资者来说,在投资国内股票的时候,由于没有特别符合道氏理论相互验证条件的两个指数,因此直接利用相互验证原则有一定的困难。不过,投资者也可以通过行情分析软件自编两个有很强相关性的指数进行相互验证。

尽管道氏理论主要是根据道・琼斯工业股平均指数和道・琼斯铁路股平均指数的市场行为和相互关系总结出来的,但是其总结的结论对于具备大规模成交量的个别股票、商品、外汇等金融市场,其基本原理和原则都是适用的。伴随着在其他市场的运用,道氏理论也得到了进一步的发展。

二、两种指数相互验证的方法

1、利用水平观察突破位置

在图19-2-1范例a中,工业指数首先发出熊市的信号(A点),但唯有运输指数在B点加以确认后,才能代表真正的熊市

对趋势进行相互验证的基本方法

图19-2-1范例b显示市场由熊市转变为牛市。经过相当大幅度的下跌以后,工业指数创新低,然后出现一波反弹,但反弹之后的回档并未跌破前一个低点。随后,工业指数在A点穿越前一波的高点时,工业指数发出牛市信号。同时,运输指数还在创新低。这引起一个问题:哪一个指数代表当时真正的趋势反转?依照相互验证原则,就目前的情况来说,结论应该取决于运输指数。唯有运输指数在B点穿越前一个高点时,才能确认新的牛市开始,并给出道氏理论的买进信号。A、B分别为道氏确认日1和道氏确认日1'。关于道氏确认日我们在本章第三节将会详细论述。

2、趋势线、移动平均线

可以利用趋势线、移动平均线等技术分析工具对趋势发展情况进行鉴别,针对对应位置进行横向的相互验证。当然,还有其他许多类似的分析工具都可以依据相互验证原则进行确认。

3、各种形态的“颈线”

各种形态的“颈线”的突破也需要针对对应位置进行横向的相互验证才值得信赖。当两个指数都出现相同或类似形态以及形态的突破时,形态的形成和突破才算得到了验证。

为了保证分析的准确性,我们需要用多种技术分析方法,在两个系统中进行多种技术分析方法的相互验证。但是,需要注意的是:投资者必须首先制定一个统一的口径,以免得出相互矛盾的结论。除了对两个股票指数的相互验证外,投资者还可以利用其他的系统对趋势进行相互鉴别。

--节选自《道氏理论实战版:鉴别股票市场趋势的方法》,请支持正版,购买链接

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