道氏趋势线的性质

2020年8月7日 评论 114 3377字

一、三种运动力量的支配关系及对应技术分析工具起作用的程度

尽管道氏将指数或价格的运动分解为基本运动、次级运动以及日常波动,但是这三种运动对市场作用的力量并不相等,从力量的对比上看,日常波动受次级运动支配,次级运动受基本运动支配,但基本运动一般不会直接支配日常波动,也就是三重运动之间不会越级支配。

从规律性来讲,基本运动的规律性是最强的,这是由于推动基本运动的力量最大,所以能够确定基本运动的技术分析工具所起的作用也就最大。 而次级运动的规律性比基本运动要差很多,所以市场对次级运动的推动力量比基本运动也要差很多,针对次级运动的技术分析工具所起的作用比起针对基本运动的技术分析工具也就差了许多。规律性最差的就是日常波动,日常波动几乎就是随机波动的,因此,推动它的力量也是最小的,而针对日常波动的技术分析工具和技术分析指标所起的作用也就最小。

二、趋势长则波幅大,趋势短则波幅小

根据周期理论的比例原理,波动的幅度与长度是成正比的,也就是时间跨度长的波动幅度要比时间跨度短的波动幅度大。由于次级运动持续的时间比基本运动持续的时间要短得多,这样次级趋势线的长度在理论上不会大于基本趋势线,次级运动的波动幅度在理论上也不会大于基本运动的幅度。而日常波动的持续时间也比次级运动的持续时间短得多,因此日常趋势线的长度也就不会大于次级趋势线,日常波动的幅度也不会大于次级运动的幅度。

三、长趋势线压制短趋势线

根据三种运动的力量支配关系,长期趋势对短期趋势起决定性作用。 所以,当出现两条趋势线的时候,较长的那条趋势线将起到较大的决定作用。

长趋势线起决定性作用是由于长趋势线服从于长期趋势,即趋势线的长短与其重要性成正比。这就为我们提供了一个思路:当短趋势线被突破的时候,说明可能仅仅是小一个级别的调整或反弹,而原来的长期趋势将继续发展,在投资过程中,我们只需要追随长趋势线的方向。从这个意义上讲,进行长线投资较有把握一些。

四、两条趋势线交叉时的突破问题---提前判断突破方向

我们在进行市场分析的时候,经常会遇到两条趋势线相交的情况,而价格则限制在这两条趋势线之间。当面临两条趋势线发生交叉的时候,此时提前判断价格的突破方向是一件至关重要的事情。具体判断的方法是:观察两条趋势线的长短,明显较长的趋势线对于趋势的发展通常起决定性作用,而明显较短的趋势线被突破的概率很大。在这种情况下,长者通常为次级趋势线,而短者通常为日常趋势线。

通常情况下,当出现日常趋势线与次级趋势线交叉的时候,次级趋势线将起决定性作用,一旦突破日常趋势线将是趋势加速发展过程。也就是,当上升次级趋势线与下降日常趋势线相交时,一旦下降日常趋势线被突破将是一轮加速上升行情。

但是,凡事都不是绝对的。根据艾略特的研究结果,当市场的力量发生质的改变,也就是市场发生转势的时候,市场内部会发生微妙的变化,此刻某一个短期趋势由于内部结构的膨胀将起决定性作用。与此同时,原来的长期趋势由于内部结构的收缩从而失去了决定作用,这使得原来的长期趋势线将被突破。

五、趋势性强则波幅小,趋势性弱则波幅大

由于事物的发展具有复杂性,我们不能过于刻板地理解比例原理。实际上,价格的波动幅度还与趋势性有关:趋势性越强,趋势发展过程中的波动幅度也就越小;趋势性越弱,趋势发展过程中的波动幅度就越大。我们可以理解为,在趋势性很强的时候,由于日常波动的幅度不十分明显,使得日常趋势线基本上与次级趋势线重叠了,因此次级运动的波动幅度也就小了。 而在趋势性非常弱的时候,如在行情反转的过程中,在短期内价格波动的幅度就是相当大的,如图14-3-1所示。

道氏趋势线的性质

这实际上为我们提供了一个判断趋势强弱的方式:我们可以通过短期波动的幅度来判断趋势的强弱:趋势越强,短期波动的幅度越窄;趋势越弱, 短期波动的幅度越宽。

在利用波浪理论观察图表的时候,通常情况下会有这样的表现:驱动浪形成的波动幅度较窄,而调整浪形成的波动幅度较宽。据此我们也可以判断哪一段行情是驱动浪,哪一段行情是调整浪。当行情处于转势过程中的时候,通常行情波动的幅度会加宽,并在图形上很可能形成各种形态。这是由于当出现反转走势时,将出现与前期的驱动行情走势相当的反向驱动行情造成的。两个前后连接的、但又是走势方向相反的驱动浪,其作用就是引领趋势反转。

调整浪的总体走势表现得平缓些’波动幅度小于驱动浪’但中间过程的波动幅度大一些。也就是相对细长的为驱动浪,相对短粗的为调整浪。 这为我们区分驱动浪和调整浪找到了依据,有利于我们进一步利用波浪理论分析市场。当出现相对短粗的行情之后,接着出现阶段性与短粗行情反向的细长走势就可以确认为驱动浪的方向,这实际上也是基本运动的方向。

根据趋势的特性,一方面长期继续发展, 另一方面随时可能停止并转向。在趋势发展的时候,趋势显示出强势特性;在趋势即将停止并转向的时候,趋势显示出弱势特性。趋势处于强势时,行情通常很稳健;趋势处于弱势时,行情通常易突变。

短期波动的幅度宽,说明多空双方搏杀得非常激烈,双方都在争取主动。因此,多空双方的分歧越大,争夺的越厉害,波动幅度也就越大。短期波动的幅度窄,说明多空双方经过搏杀之后,一方已经屈服,而胜方只需要花很小的代价就能够顺利前进。

当然,在胜利者前进的过程中并非是一帆风顺的,时常会出现失败者的反击,有时甚至是顽强阻击,因此也会出现阶段性的相持阶段。而市场中的失败者与真实战场上的失败者不同,他们不会是真正意义的死亡,他们将永远与胜利者相伴,直到彼此的角色发生改变,然后再进行新的轮回。周而复始,以至无穷。

而转势的过程,也就是双方的阵地战处于大范围非常激烈的拉锯过程中。而当一方以巨大的成交量取得决定性胜利之后,胜利的一方并不需要花太大的力气就可以大跨步地前进,因此,在随后的行情发展中,并不一定会出现大的成交量,以及大范围的拉锯战。

从上面的描述中,我们可以体会到,高成交量往往带有很强的非理性、 投机性激烈搏杀的含义,而低成交量才更能表现出市场的理性和真实,因为主力不可能用低成交量来推动市场。

六、次级运动有逐级加速的特性

我们可以通过次级运动级别的相对低点与相对高点的联袂走高或走低来判断市场是处于牛市还是熊市。但牛市熊市的持续时间没有一个明确的确定,短则可以短于1年,长则可以长于10年。

次级运动至关重要,它在日常波动与基本运动之间起到承上启下的作用,了解一点次级运动的特性对于判断基本运动的发展进程会有很大的帮助。因此,画道氏趋势线的最终结果是确定次级趋势线,然后,通过观察次级趋势线的发展变化情况,我们就可以分析判断出基本运动的情况。

因为每一轮次级运动结束之后,市场将进入较前一轮次级运动速度更快的行情,因此次级趋势线是逐渐变陡的。所以,牛市中的次级趋势线向上的斜率是逐渐加大的;熊市中的次级趋势线向下的斜率也是逐渐加大的。

从通过道氏趋势线所表示的牛市特征来看,次级趋势线都是向上倾斜的,并且日常趋势线都在次级趋势线之上;而价格的发展变化是随着行情发展的不同阶段逐级加速上涨的。

从通过道氏趋势线所表示的熊市特征来看,次级趋势线都是向下倾斜的,并且日常趋势线都在次级趋势线之下;而价格的发展变化是随着行情发展的不同阶段逐级加速下跌的,如图14-3-1所示。

研究表明,在某些能够画出基本趋势线的行情中次级运动并不一定呈现加速的特征,而是呈现出明显的次级调整运动;但在有加速特征明显的行情中,调整次级运动并不显著,其结果也很难画出基本趋势线。次级运动的逐级加速的结果使得基本运动具有正态分布的结构模式。

另外,值得一提的是,笔者在实际研究过程中发现,日常波动在一定程度上也表现出一定的逐级加速的特性。

七、道氏趋势线能够体现波峰的左右移动

通过日常趋势线我们也可以更清晰地观察到波峰的左、右移动的情况。 波峰的左、右移动就像被潮汐向前推动的海浪,是观察和检验市场处于牛市还是熊市的重要方法之一。如图14-3-1所示,波峰是左移的,表明上证指数处于熊市中。

通过三重运动原理,我们可以将市场理解成:一个基本运动是由若干个次级运动组成,而一个次级运动要由若干个日常波动组成。从力量对比上看,基本运动支配次级运动,次级运动支配日常波动。这为我们画道氏趋势线提供了一个整体思路。

--节选自《道氏理论实战版:鉴别股票市场趋势的方法》,请支持正版,购买链接

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