主要空头市场

gupiao778
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2020年8月5日 评论 88 2502字

主要的空头市场是指数长期下跌的走势。在主要的空头市场中虽然也夹杂着中短期的反弹趋势,却不改变指数长期回落的大趋势。主要空头市场这种长时间回落的走势,反映了投资者对以后经济不利因素的担忧。空头市场总会结束的,但一定是过度反映悲观预期后才会反转。

在主要的空头市场中,投资者采取任何操作都是多余的。控制风险是十分困难的,想要获得些许的利润当然是难上加难了。只有顺势操作,轻仓应对才可以安然度过漫长的主要空头市场。

第一阶段:投资者不再期待股价维持过度膨胀的状态。这个阶段中,投资者对不断上涨的股价感到无从下手。几乎没什么股票成为投资标的。选择股票作为投资标的已经是一件十分难的事情。既然股市中没有价格合理的股票,那么买入股票的投资者就会迅速减少。虽然多方力量还是很强大,但面对空方力量的相对增强,投资者获利的可能性是十分小。

第二阶段:卖出股票的压力主要源自于糟糕的经济表现和企业盈利的萎缩。这个阶段中,前期因为价格过高抛售股票的行为基本上已经消失。卖出股票的投资者当中,主要是因为经济状况持续走坏和上市公司业绩不断下滑造成的。换个角度来说,前期股价虽然已经在第一个阶段下跌不小的空间,但相对于走坏的经济和业绩萎缩的上市公司,股价还是略显高了点。所以这个阶段的回落还是会出现的。

第三阶段:投资者对股票投资已经失望透顶,绝望的情绪蔓延至整个市场,众多的投资者希望兑现一部分现金,最后选择卖出手中的股票。股票价格指数杀跌,个股更是不顾一切的杀跌,即使是物有所值的股票,也会经历最后一跌的情况。此时出现的次级折返的走势却不能转变空头市场的走势。

根据道氏理论,把上证指数从1991年编制发布以来的走势总结一下,空头市场表现出以下基本特征:

一、空头市场的确认点

根据道氏理论的相互确认原则,至少两种指数同时跌破主要趋势, 就是空头市场的确认点。也就是说,判断空头市场到来的理由,至少是两种指数同时见顶回落。如果不是这样,就不可能获利。

主要空头市场

如图1-10所示,上证指数的月K线当中,上证指数与深证成指同时见顶回落,且跌破了前期高位的时刻,是看空的机会。主要的空头市场开始的起点,也就在这个时候出现。投资者唯有减仓持股,才可以避免在空头市场中遭受损失。从道氏理论的相互验证原则中投资者也能发现两种指数同步下跌时的减仓机会。

二、缩量反弹

空头市场中,股指下跌幅度很大时,缩量反弹的走势就会出现。 但空头市场仍然起着作用,股指进一步下跌的空间还是有的。若在缩量反弹的时候做多,亏损的概率将比盈利的概率还大。

主要空头市场

如图1-11所示,空头市场中的重要特点是期间出现的短期的缩量反弹走势。说是缩量反弹其实并不算准确,股指在主要空头市场中大幅下跌,短时间反弹的时候量能在短时间内放大,一旦量能放大到等量线以上,股指就再次进入空头市场当中。这种短线放量,大部分缩量的空头市场,对投资者盈利的影响十分大。

三、空头市场中的次级折返

主要的空头市场中也会出现极大的反弹走势。但即使股指反弹的幅度较大,甚至达到前期跌幅的黄金分割位61.8%的程度,下跌趋势依然会延续下来。股指折返的幅度较高,只能说明是中级的反弹走势, 而不是扭转趋势的大牛市开始了。此时,把握好短线机会积极做空依然是投资者&、然的选择。

主要空头市场

如图1-12所示,上证指数的周K线当中,股指下跌趋势出现了三次次级折返情况,但都没有改变这种主要的空头市场的下挫情况。 青睐短线买卖股票的投资者可以参与这三次次级折返的走势。不过持股的时间不能太长,有一定的利润后就应短线减仓,才可以在主要空头市场中长期生存下来,而不至于出现较大的损失。

四、空头市场的中期折返走势

空头市场的中期折返走势是次级折返走势的延续。次级折返的情况可能不会很大,而中级折返的走势就很大了。往往中级的折返情况很可能会使投资者误以为是趋势发生了转变,但事实却并不是这样。 股指的下跌趋势仍然会延续下来。

五、空头市场下跌时间

指数一旦进入主要的空头市场,下跌的幅度一定是惊人的。从上证指数的年K线与季度K线来总体判断的话,主要空头市场平均持续时间分别能达到2.5年与8.25个季度。要想在如此长的主要空头市场当中获得一些投资收益,是十分困难的事情。股价持续回落的过程中, 只有长期空仓,短期轻仓高抛低吸,才能避免损失出现。

主要空头市场

如图1-13所示,上证指数的年K线当中,股价下跌的主要熊市行情持续的时间长达3年、5年、1年与2年之久。若计算平均数的话,也有2.5年之久。长达2.5年的主要空头市场,显然对投资者造成了很大的打击。若投资者没能把握好这样的减仓机会,一定会在长期主要空头市场遭受损失。次级折返的情况在平均年限长达2.5年的主要空头市场中起到的作用是十分小的。

主要空头市场

如图1-14所示,上证指数的季度K线中,从每个季度的走势来看,该指数的主要空头市场持续的时间分别长达9个季度、16个季度、5个季度与9个季度。平均一场主要的空头市场持续的时间是 8.25个季度。这样看来,空头市场的实现时间也是十分长的。8.25个季度的时间,已经是2年多了。要想在这持续两年多的日子里获得一些投资收益是十分困难的事情。

六、空头市场下跌幅度

同样从上证指数的年K线与季度K线两个方面来说一下股指的跌幅。在年K线中,股指的平均下跌空间高达42.0%,而在季度K线当中的跌幅也高达51.2%,如此高的下跌空间,投资者想要获利是十分困难的。

主要空头市场

如图1-15所示,上证指数的年K线当中,股价的四个不同的主要空头市场持续的时间分别达3 3.4% . 44.0% . 65.4%与25.1%。平均下跌幅度高达42.0%,这样的下跌空间已足以让投资者损失惨重。毕竟指数的走势相对个股来说要缓慢得多。弱势股票在平均跌幅高达 42.0%的空头市场当中的跌幅绝不会止于这个幅度。投资者要想在空头市场获得一点微薄的反弹利润是十分困难的。

主要空头市场

如图1-16所示,上证指数的季度K线中,此指数的四次下跌趋势中,跌幅分别高达53.4%、 51.3%-. 67.2%与32.9%,平均跌幅5 1.2%。这么高的跌幅,投资者在操作上应该更加谨慎才行。只要主要空头市场被确认下来,持续做空刻不容缓。

--节选自《道氏理论实战技法》,请支持正版,购买链接

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