波浪理论与道氏理论

gupiao778
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2020年7月30日 评论 92 1802字

波浪理论可以看成是对道氏理论的继承和发展。在分析股票方面,波浪理论道氏理论相比有了很多改进的地方。

一、提出时间不同

道氏理论来源于新闻记者--首位《华尔街日报》记者和道琼斯公司的共同创立者查尔斯・亨利・道(1851-1902年)的社论。在其去世后,由威廉・ P・汉密尔顿、查尔斯・丽尔和E・乔治・希弗共同总结出来。道氏理论是股票技术分析理论的开山之作。

波浪理论由美国股票分析师艾略特在20世纪40年代提出。艾略特将股票的涨跌形象地表述为大海的波浪,一浪跟着一浪,周而复始,具有很强的规律性。投资者只要能把握好波动规律,就可以准确预测股价的走势。

因此,道氏理论和波浪理论之间在提出时间上有着先后的区别。波浪理论可以看成是对道氏理论的进一步发展,是在道氏理论的基本框架下对股票走势进行的更深层次的阐述。

二、分析重点不同

道氏理论是以趋势为核心的股票分析理论。在道氏理论中,非常重视趋势发生反转的信号。而波浪理论可以看成是对道氏理论的进一步细化,它不但将重点放在趋势的反转上,而且对每个趋势的发展过程都做出了更加详细的描述。

道氏理论的重点是关于趋势发展方向的描述,包括由上涨趋势进入下跌趋势,和由下跌趋势进入上涨趋势的描述。例如,当股价上涨一段时间后,如果无法创出新高,高点越来越低,每次下跌的低点也越来越低,就说明上涨行情结束,未来将进入持续的下跌趋势中。

波浪理论与道氏理论

如图1一5所示,2014年10月,千金药业(600479)股价上涨至高位后发生回落。在回落时,股价不断创出新低,同时反弹的高点逐渐降低。这样的形态说明之前的上涨趋势已经结束,该股进入持续的下跌行情中。此时投资者应该尽快卖出股票。

相反,当股价下跌一段时间后,如果不再创出新低,低点越来越高,每次反弹的高点也越来越高,就说明下跌行情结束,未来将进入持续的上涨趋势中。

波浪理论与道氏理论

如图1一6所示,2015年2月,在中集集团(000039)股价见底反弹的过程中,每次反弹的高点越来越高,且下跌的低点也逐渐抬高。这说明股价进入了持续的上涨行情中,此时投资者可以积极买入股票。

而在波浪理论中,不仅分析了股票走势反转的信号,还分析了一轮趋势从酝酿到发展,直到最后衰竭的整个过程。这可以看成是对趋势分析理论的进一步细化。

波浪理论与道氏理论

如图1一7所示,2015年1月,上海九百(600838)股价见底反弹并突破前期高点。这说明上涨行情已经开始。根据波浪理论,此时是上涨行情的第一浪,这一浪只是上涨行情的酝酿过程,用于吸引市场人气,未来股价将迎来更大幅度的上涨。

随后,股价小幅回落。根据波浪理论,这次回落是对之前上涨行情的调整,经过调整之后,股价大幅上涨的行情即将开始。

调整之后,该股再次上涨,此时股价进入了大幅上涨的第3浪行情。按照波浪理论,这是整个上涨行情中涨幅最大的一浪。

上涨之后,股价再次调整,进入了波浪理论中的第4浪调整阶段。这个调整浪的幅度很大,说明在之前的第3浪过程中获利的投资者已经纷纷卖出股票, 对股价形成了非常大的上涨压力。

第4浪调整结束后,股价再次上涨,进入第5浪。这说明此时仍然有投资者追高买入股票,不过这些买入力量已经很弱,再也无法推动股价像第3浪时那样上涨。第5浪表示推动股价上涨的多方力量已经衰竭,未来股价有见顶下跌的趋势。

三、对级别的划分不同

在道氏理论中,将趋势运行的级别划分为三级,分别是主要趋势、次级趋势、短期趋势。而在波浪理论中,对趋势的分级要更加细致。按照波浪理论的观点,股票市场有史以来几百年的走势,可以用一个巨大的波浪来描述,这也是最高级别的波浪。

这个最高级别的波浪可以被不断细分。例如,上百年级别的波浪可以细分为几十年级别的波浪,几十年级别的波浪又可以细分为几年级别的波浪,几年级别的波浪又可以再进一步细分为几个月级别的波浪。波浪理论可以根据具体形态的不同,进行大浪套小浪的无限精细的划分。

划分到最后,由每一笔交易组成的走势图就构成了最低级别的波浪。

波浪理论与道氏理论

如图1-8所示,同样以上例中的上海九百的走势图为例。上例中讲过, 2015年2月至3月这段上涨行情,是第3浪上涨。如果将这个级别的波浪继续细化,我们可以发现,这个第3浪上涨又可以进一步划分为5浪上涨行情,而且每个上涨浪都具有和前例中类似的市场含义,只是时间周期的级别更低一些。

波浪理论与道氏理论

如图1 -9所示,即使是在3月6日单日的分时走势图中,也可利用波浪理论对股价的上涨行情进行分析。

--节选自《图解波浪理论》,请支持正版。

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